關(guān)于價格

　　

　　分析師表示，有一點是絕對清楚的：沒有跡象表明價格很快就會上漲。另一方面，盡管模塊價格持續(xù)走低，但更穩(wěn)定的國際需求以及整個行業(yè)和供應(yīng)鏈的成熟度將在定價方面提供更多的確定性和穩(wěn)定性。

　　

　　“組件買家，包括最終用戶，政府和公用事業(yè)公司或其組合，預(yù)計價格下降，并有其他電力選擇;價格上漲的接受程度很低，“分析師Paula Mints說。她指出，這些預(yù)期推動價格下行壓力，使供應(yīng)商對價格的控制有限。

　　

　　Edurne Zoco認(rèn)為到2020年第一季度價格保持相對平穩(wěn)，此后“溫和”下降。在接下來的24個月中，為更穩(wěn)定的模塊定價提供的一件事是增加流行性和采用更高效率或“高效”組件，Zoco預(yù)測單PERC和n型技術(shù)可以增加市場份額。

　　

　　“我們[IHS Markit]預(yù)計價格下降趨勢將比我們在過去幾年看到的要慢得多，”Zoco說。“該行業(yè)正變得越來越成熟和穩(wěn)固，波動性正在降低，整個供應(yīng)鏈的利潤率都很緊張。”

　　

　　分析師Corrine Lin也指出利潤率很低，因為特別是多晶硅供應(yīng)鏈“現(xiàn)在幾乎沒有利潤”。這將是到2020年價格下跌的一個制約因素。然而，她指出，2020年上半年需求疲軟可能迫使多晶電池和模塊制造商做出一些減產(chǎn)。在單聲道方面，Lin報告說，硅片和電池部門目前是制造商最賺錢的部門，因此是未來兩年內(nèi)“在低季節(jié)”降價的最有可能的部門。

　　

　　Jenny Chase表示，她對價格的看法可能會被視為“令人失望”，因為她預(yù)計未來兩年內(nèi)“會有很多變化”。據(jù)Chase報道，BloombergNEF基準(zhǔn)價格從2020年的0.23美元/ W，2022年的0.20美元/ W和2025年的0.17美元/ W下降。

　　

　　“當(dāng)它們已經(jīng)很低時，削減成本并不容易，而且從基于漿料的切片快速轉(zhuǎn)向金剛石線鋸的巨大收益現(xiàn)在已經(jīng)完成，”Chase說。

　　

　　雖然可能沒有出現(xiàn)大幅下滑，但Chase指出，隨著單聲道和雙面技術(shù)變得越來越普遍，開發(fā)人員和安裝人員將在功率輸出方面“獲得更大的收益”，從而導(dǎo)致系統(tǒng)成本持續(xù)下降 - 以及太陽能的LCOE 。

　　

　　關(guān)于未來的成本削減

　　

　　分析師表示，多晶硅價格下跌正在成為短期至中期的主要成本削減驅(qū)動因素。Zoco指出中國新的多晶硅生產(chǎn)能力可能導(dǎo)致成本下降。“他們有可能以更低的成本結(jié)構(gòu)達(dá)到類似水平的多晶硅質(zhì)量，”Zoco說。

　　

　　Lin表示多晶硅產(chǎn)品的多晶硅成本將特別下降，因為電池生產(chǎn)商將繼續(xù)從多晶硅轉(zhuǎn)向單晶硅。PVInfolink建議未來兩年淡季多晶硅片生產(chǎn)多晶硅價格降至55-57元人民幣(7.8-8.8美元)/公斤。Lin表示，單晶硅的多晶硅價格將保持平穩(wěn)，新的中國產(chǎn)能供應(yīng)市場，而非中國多晶硅制造商退出，導(dǎo)致供需平衡。

　　

　　Lin還預(yù)計，中國本地化生產(chǎn)設(shè)備和材料供應(yīng)的持續(xù)趨勢將降低成本 - 提高產(chǎn)量并節(jié)省成本。然而，提高輸出功率將是關(guān)鍵，她引用近年來越來越多的研發(fā)重點作為其重要性的指示。

　　

　　Chase還強(qiáng)調(diào)更高的性能，從鋁背面(Al-BSF)到PERC電池架構(gòu)的持續(xù)轉(zhuǎn)換，以及更薄更大的晶圓，以及作為成本下降驅(qū)動器的母線配置優(yōu)化。“經(jīng)驗曲線的奇妙之處在于，許多小部分加起來，”Chase說。

　　

　　分析師警告稱，雖然規(guī)模效益已成為本十年太陽能生產(chǎn)領(lǐng)域的一個明顯特征，但其持續(xù)的成本效益仍然存在局限性。對于許多一級生產(chǎn)商來說，5 GW甚至10 GW現(xiàn)在是標(biāo)準(zhǔn)配置。

　　

　　Mints警告說：“簡單地做大并不總是意味著更便宜 - 如果你以一半的容量運行它將無法保護(hù)你。”“擁有5GW需求的10GW設(shè)施非常昂貴。”

　　

　　在單晶上

　　

　　我們的分析師報告說，未來是單晶硅的 - 雖然這對市場觀察者來說并不新鮮，但有一些警告。他們指出，2019年是這一發(fā)展的分水嶺，單一市場份額超過多晶。根據(jù)他們的預(yù)測，全年的單一市場份額有望達(dá)到60%至62%，高于2018年的40至40年代。

　　

　　以大致相當(dāng)?shù)某杀精@得更高的功率輸出是單晶升級到支配地位的原因。但對于制造商來說，轉(zhuǎn)換為單晶，它“需要相當(dāng)大的努力，而且不會立即發(fā)生，”Chase說。

　　

　　Mint補(bǔ)充說，對于p型單晶PERC電池和模塊存在一些挑戰(zhàn)，主要是克服光誘導(dǎo)退化(LID)問題。正因為如此，多晶BSF“還沒有消失”。

　　

　　Zoco表示，多PERC加黑硅是競爭力的潛在途徑。然而，它的生產(chǎn)成本必須下降，這在短期內(nèi)將成為一個重要的山峰。

　　

　　在高效電池上

　　

　　實現(xiàn)更高效太陽能電池的技術(shù)是一個長期討論的話題，氧化鋁PERC，隧道氧化物鈍化接觸(TOPCon)或異質(zhì)結(jié)(HJT)是近期的候選產(chǎn)品。但挑選獲勝者有點困難，而且分析師對他們的反應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　

　　“N型+ TOPCon和HJT處于同一階段，”Zoco說。“下一項技術(shù)應(yīng)該與PERC單聲道技術(shù)相結(jié)合，顯著提高效率，同時能夠保持合理的價格差距。”

　　

　　林認(rèn)為，HJT“將成為高效電池生產(chǎn)的下一步”，但她表示，未來兩年它可能不會從標(biāo)準(zhǔn)PERC中奪取市場份額。

　　

　　“雖然HJT需要較少的處理并產(chǎn)生更高的效率，但成本遠(yuǎn)高于PERC。此外，HJT難以容納更大的晶圓以及半切割和搭疊模塊，“Lin說。“由于功率輸出相似但成本顯著增加，HJT的市場份額將保持在4-6%。TOPCon也面臨成本挑戰(zhàn)，類似于HJT。“

　　

　　Mints建議謹(jǐn)慎對待HJT，并指出n型還有其他技術(shù)途徑，并且更高的材料成本將繼續(xù)成為所有n型技術(shù)的挑戰(zhàn)。但在現(xiàn)階段，蔡斯并不相信HJT是必然的。

　　

　　“不幸的是，我已經(jīng)足夠老了，可以記住上一次異質(zhì)結(jié)是太陽能的流行語，”Chase解釋道。“這主要是由于薄膜硅制造商失敗，其中大部分都購買了歐瑞康或應(yīng)用材料公司的生產(chǎn)線，試圖找到一種方法來升級它們以制造出可銷售的產(chǎn)品。它沒有用。“她指出印度的一個40兆瓦的公用事業(yè)規(guī)模項目，其中部署的HJT模塊需要更換。“我的理解是，薄膜硅 - 無定形或微晶 - 是一種難以在大量生產(chǎn)且具有一致性能的材料，”Chase說。“使用薄膜硅的異質(zhì)結(jié)將需要比最后一批更好地解決這個問題。”Chase繼續(xù)說，Perovskites是另一種潛在的多結(jié)路徑，但他們“似乎是一個急于上市的實驗室技術(shù)人員。我以前看過這個，結(jié)果很糟糕。“

　　

　　關(guān)于光伏制造業(yè)

　　

　　光伏制造業(yè)近年來出現(xiàn)了明顯的整合期，但對持續(xù)和線性整合的敘述可能被夸大了。“如果你是一名分析師，你基本上可以預(yù)測整合，然后指出一些破產(chǎn)和后來的收購，并說你是對的，”蔡斯坦率地承認(rèn)。“我看不到制造商長尾的強(qiáng)勢整合，盡管有一些。”

　　

　　Mints同意很容易預(yù)測整合，但她指出宏觀經(jīng)濟(jì)因素可能很重要。

　　

　　“如果中國的需求加速，而且隨著經(jīng)濟(jì)放緩，政府需要刺激需求和工作，那么就沒有必要在中國和亞洲內(nèi)部進(jìn)行整合。其他國家的制造商可能不那么幸運，“Mints說。

　　

　　展望未來，制造業(yè)格局將以不斷減少的生產(chǎn)者數(shù)量為特征還遠(yuǎn)未確定。“從現(xiàn)在的市場情況來看，制造商沒有必要進(jìn)行整合，”林說。

　　

　　“事實上，頂級垂直整合公司已經(jīng)以更加平衡的方式安排其供應(yīng)鏈，因此未來不會有太多的整合，但我們希望看到制造業(yè)巨頭之間的更多合作與協(xié)作，例如龍力與通威或GCL與中環(huán)之間的合作伙伴關(guān)系。“

　　

　　“我們預(yù)計不會加速整合，”佐科說。“供應(yīng)鏈比幾年前要成熟得多。制造商更好地準(zhǔn)備應(yīng)對市場變化，更好地了解與政府法規(guī)等合同相關(guān)的風(fēng)險。“

　　

　　在考慮2019年對光伏產(chǎn)業(yè)的意義時，分析師表示，有許多值得注意的特征可能會脫穎而出。在技術(shù)方面，盡管對高效電池進(jìn)行了大量討論，但Lin認(rèn)為模塊級創(chuàng)新具有最顯著的影響。她指出模塊功率輸出增加10-15 W的跳躍，從前幾年實現(xiàn)的每年5 W，是最重要的。她說這主要是通過較大的晶圓尺寸，以及成熟的半切割和搭疊細(xì)胞來實現(xiàn)的。

　　

　　Zoco說，隨著mono的分水嶺時刻，雙面技術(shù)的崛起也值得關(guān)注。特別是，美國201條關(guān)稅下的雙面模塊豁免正在推動該市場及其他市場的接受。與此同時，Mints同意關(guān)稅和貿(mào)易爭端將被視為2019年的一個定義特征。

　　

　　對于大通來說，終端市場的發(fā)展將會脫穎而出。當(dāng)目標(biāo)僅為850兆瓦時，越南增長到4.5吉瓦的市場將是值得注意的，美國公用事業(yè)公司采用太陽能+儲存也是如此 - 所以裝置就好像它們是一個氣體增壓器。“2019年可能是美國公用事業(yè)公司認(rèn)真決定他們不能為管理太陽能而煩惱的一年，他們只是簽署了太陽能+存儲的電力供應(yīng)協(xié)議，”蔡斯建議道。