12月27日，上交所科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)公告稱(chēng)，將于2020年1月8日召開(kāi)2020年第1次上市委員會(huì)審議會(huì)議，審核天合光能、上海三友醫(yī)療器械股份有限公司的首發(fā)事項(xiàng)。這意味著，天合光能將于2020年1月8日首發(fā)上會(huì)。

1997年，天合光能創(chuàng)立于江蘇常州；2006年，其在美國(guó)紐交所上市，是中國(guó)最早一批登陸美國(guó)紐交所的光伏企業(yè)，也一度是全球最大的光伏組件出貨商。

表1：最近8年光伏組件企業(yè)出貨量排名

2017年3月，登陸紐交所十年之久的天合光能宣布從美退市。自此之后，該公司開(kāi)啟了回A之路。

今年5月，天合光能的科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲得受理，擬發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)4.39億股，每股面值1元，且不低于發(fā)行完成后公司股份總數(shù)的10%，發(fā)行后總股本不超過(guò)21.97億股。發(fā)行后，天合光能的市值預(yù)計(jì)不低于30億元。

天合光能此次計(jì)劃募資30億元。其中，計(jì)劃在250 MWp光伏發(fā)電領(lǐng)跑基地項(xiàng)目上投入5.25億元；在晶硅、太陽(yáng)能電池和組件技改及擴(kuò)建項(xiàng)目上投入6.51億元；在研發(fā)及信息中心升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目上投入4.37億元，剩余的13.87億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

根據(jù)天合光能披露的《招股說(shuō)明書(shū)（上會(huì)稿）》，2016-2018年度及2019年上半年，該公司歸母凈利分別為4.8億元、5.4億元、5.6億元和1.4億元；光伏組件毛利率分別為17.79%、15.28%、16.35%及14.27%。

截至上述各報(bào)告期末，天合光能應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為43.5億元、49.5億元、48.4億元和49.7億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為19.24%、18.91%、19.33%和23.09%，整體呈上漲趨勢(shì)。天合光能稱(chēng)，公司難以完全避免客戶(hù)因經(jīng)營(yíng)狀況惡化甚至破產(chǎn)而無(wú)法按期歸還欠款的情況發(fā)生。這可能影響公司的現(xiàn)金流、償債能力和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

二、固德威提交科創(chuàng)板上市申請(qǐng)

根據(jù)新能智庫(kù)記者一山的報(bào)道：

12月26日，上交所受理了江蘇固德威電源科技股份有限公司的首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的申請(qǐng)。

東興證券股份有限公司發(fā)布“關(guān)于江蘇固德威電源科技有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的發(fā)行保薦書(shū)”。根據(jù)公告，固德威將公開(kāi)發(fā)行普通股不超過(guò) 2,200 萬(wàn)股，占本次發(fā)行后公司總股本的比例不低于 25%，按照最高發(fā)行數(shù)量計(jì)算，發(fā)行后股份合計(jì)為 8,800 萬(wàn)股，擬募集資金約6.9億元。最終發(fā)行數(shù)量以中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)文件載明的數(shù)量為準(zhǔn)。

固德威主營(yíng)產(chǎn)品包括光伏并網(wǎng)逆變器、光伏儲(chǔ)能逆變器、智能數(shù)據(jù)采集器等新能源電力電源設(shè)備，涵蓋電力電子、新能源控制、能量管理、儲(chǔ)能變換、海量數(shù)據(jù)采集存儲(chǔ)和應(yīng)用等多學(xué)科、多領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用。

報(bào)告期內(nèi)，固德威研發(fā)投入總額為 1.29 億元，占報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入總額的比例為 4.71%。2016-2018年及2019年上半年，固德威營(yíng)業(yè)收入分別為4.25億元、10.5億元、8.35億元及4.23億元，凈利潤(rùn)分別為2984.54萬(wàn)元、5312.6萬(wàn)元、5567.72萬(wàn)元及3604.31萬(wàn)元。

固德威招股說(shuō)明書(shū)表示選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為：預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5,000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元。

報(bào)告期內(nèi)，固德威來(lái)自境外的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比相對(duì)較高，分別為8,830.99萬(wàn)元、25,114.73萬(wàn)元、37,229.42萬(wàn)元和27,244.49萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為20.80%、23.92%、44.58%及64.45%，呈持續(xù)上升態(tài)勢(shì)，公司產(chǎn)品主要銷(xiāo)往德國(guó)、荷蘭、英國(guó)、印度、澳大利亞、巴西、墨西哥等國(guó)家。境外銷(xiāo)售主要采用美元、歐元、英鎊等外幣結(jié)算。

報(bào)告期內(nèi)，固德威匯兌損益分別為151.63萬(wàn)元、-238.18萬(wàn)元、565.89萬(wàn)元、-14.60萬(wàn)元，匯率波動(dòng)對(duì)公司業(yè)績(jī)存在一定影響，公司面臨國(guó)際貿(mào)易過(guò)程中的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，公司境外銷(xiāo)售受到各國(guó)不同的市場(chǎng)環(huán)境、法律環(huán)境、稅收環(huán)境、監(jiān)管環(huán)境等因素的影響，如果公司不能充分理解、掌握和運(yùn)用國(guó)際規(guī)則，則將會(huì)對(duì)公司的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、海外業(yè)務(wù)開(kāi)拓和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

此次，固德威募資6.932億元人民幣，主要是擴(kuò)建固德威（廣德）智能光伏逆變器二期項(xiàng)目、總部研發(fā)大樓、建立全球營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)體系及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，固德威創(chuàng)始人黃敏先生擁有40.02%股權(quán)，為控股股東。高新富德、合眾聚德、冠新創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)投資該企業(yè)。