陽(yáng)光電源的突圍之路
光伏產(chǎn)業(yè)網(wǎng)訊
發(fā)布日期：2020-09-19
核心提示：
陽(yáng)光電源的突圍之路
作為一家以逆變器為核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)龍頭，陽(yáng)光電站正在經(jīng)歷著一場(chǎng)業(yè)務(wù)突圍戰(zhàn)。而核心主力軍是光伏電站業(yè)務(wù)部門。這期間，從乙方變?yōu)榕c甲方拼刀刃，考驗(yàn)著陽(yáng)光電源的領(lǐng)導(dǎo)力、駕馭力，更考驗(yàn)陽(yáng)光電源的智慧與利益平衡術(shù)。
據(jù)多位知情人士向世紀(jì)新能源網(wǎng)透露，作為光伏逆變器龍頭之一的陽(yáng)光電源已經(jīng)連續(xù)多次失利新能源投資前三的大型集團(tuán)逆變器集采第一中標(biāo)人。起因是2019年下半年，陽(yáng)光電源的電站開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)部門“截胡了”該集團(tuán)子公司在北方某項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)權(quán)，引發(fā)雙方一線人員激烈矛盾。隨后該集團(tuán)一度暫停其陽(yáng)光電源所有逆變器等業(yè)務(wù)合作。而陽(yáng)光電源相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受世紀(jì)新能源網(wǎng)采訪時(shí)表示，該集團(tuán)利用其自身體量大、規(guī)模大，多次在其他項(xiàng)目上要求其退出項(xiàng)目開(kāi)發(fā)權(quán)，從而引發(fā)雙方矛盾升級(jí)。
光伏十年發(fā)電成本降低90%以上，以逆變器產(chǎn)品為例。早年集中式逆變器單瓦價(jià)格可以賣到4-5元，而2020年最新的成交價(jià)格已低至0.1元左右，組串逆變器也不高于0.2元。不僅如此，2020年老對(duì)手華為先后斬獲華能4.3GW組串訂單、大唐4.125GW、廣核1GW組串訂單。上能、錦浪科技、固德威等先后登陸資本市場(chǎng)，更讓陽(yáng)光電源在國(guó)內(nèi)逆變器業(yè)務(wù)上遭遇前所未有的圍剿局面。
為應(yīng)對(duì)制造業(yè)務(wù)的薄利潤(rùn)，越來(lái)越多的單一設(shè)備企業(yè)，希望通過(guò)向下游集成獲取更高的產(chǎn)品溢價(jià)。陽(yáng)光電源作為其中的代表，電站新業(yè)務(wù)與下游客戶的紛爭(zhēng)只是縮影之一，未來(lái)陽(yáng)光電源將走向何方？又有哪些機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)？本文將從陽(yáng)光電源的營(yíng)收業(yè)績(jī)、產(chǎn)品構(gòu)成、產(chǎn)業(yè)布局探尋陽(yáng)光電源的變與不變。
陽(yáng)光電源，毋庸多言的實(shí)力光伏企業(yè)，其成立于1997年，至今已走過(guò)23個(gè)春秋。截至目前，其已經(jīng)成長(zhǎng)為全球頂尖的太陽(yáng)能、風(fēng)能、儲(chǔ)能、電動(dòng)汽車等新能源電源設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)為一體的高新技術(shù)企業(yè)和主要供應(yīng)商之一。其生產(chǎn)的光伏逆變器、風(fēng)電變流器、儲(chǔ)能系統(tǒng)居行業(yè)前列。
2019年，陽(yáng)光電源將使用多年的公司使命更新為“讓人人享用清潔電力”，標(biāo)志了陽(yáng)光電源將立足新能源裝備業(yè)務(wù)，加快清潔能源系統(tǒng)集成及投資建設(shè)業(yè)務(wù)發(fā)展。陽(yáng)光電源的電站集成業(yè)務(wù)模式主要包括EPC和BT兩種，收益來(lái)源包括逆變器銷售、EPC、項(xiàng)目公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓等。
據(jù)陽(yáng)光電源介紹該公司提供的EPC與傳統(tǒng)的EPC一建了之不同。光伏電站是非常好的資產(chǎn)，但同時(shí)光伏電站也是重資產(chǎn)行業(yè)，對(duì)于大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，投資光伏電站考驗(yàn)期長(zhǎng)期的資本運(yùn)營(yíng)管理能力。陽(yáng)光電源為了解決客戶的問(wèn)題，不僅成立了項(xiàng)目前期開(kāi)發(fā)公司、還成立了后期運(yùn)維公司、漂浮支架公司等，這相當(dāng)于陽(yáng)光電源從開(kāi)發(fā)——建設(shè)——轉(zhuǎn)讓——25年運(yùn)維行程了全方位保姆服務(wù)。解決了投資商以前不僅出錢、還要出力成為行業(yè)專家的尷尬局面。這樣創(chuàng)新的模式，也應(yīng)贏得的客戶的信賴，據(jù)陽(yáng)光電源公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，其目前長(zhǎng)期合作央企包括三峽、吉電股份，同時(shí)也在積極拓展其他合作伙伴。
一、陽(yáng)光電源2019答卷
• 實(shí)現(xiàn)營(yíng)收130.03億元，同比增長(zhǎng)25.41%，擺脫了“增收不增利”的怪圈
• 電站系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)收入79億元，同比增長(zhǎng)35%
• 逆變器收入39億元，同比增長(zhǎng)7%
• 儲(chǔ)能業(yè)務(wù)5.43億元，同比增長(zhǎng)42%
• 逆變?cè)O(shè)備出貨超1億千瓦，成為全球首家破“億”千瓦的逆變器企業(yè)
• 發(fā)布全球最大功率1500V組串逆變器SG225HX
• 高壓逆變項(xiàng)目獲得國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃專項(xiàng)支持
• 實(shí)現(xiàn)磷酸鐵鋰、三元鋰儲(chǔ)能系統(tǒng)雙箭齊發(fā)，累計(jì)參與全球儲(chǔ)能項(xiàng)目超900個(gè)
• 累計(jì)開(kāi)發(fā)建設(shè)光伏、風(fēng)力電站超9GW，成為系統(tǒng)集成技術(shù)隱形冠軍
2019“收入構(gòu)成”：
品牌影響力：
•2019年全球新能源企業(yè)500強(qiáng)，排名前100
•2019年度中國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)“最具影響力企業(yè)獎(jiǎng)”
•2019中國(guó)電動(dòng)汽車核心零部件100強(qiáng)
全球銷售及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)：
• 全球已成立20+分子公司，構(gòu)建全球銷售網(wǎng)絡(luò)
• 遍布全球50+售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)全球24小時(shí)快速響應(yīng)
• 美國(guó)、巴西等多國(guó)市占率第一，東南亞地區(qū)保持30%以上的市場(chǎng)份額
二、陽(yáng)光電源的機(jī)會(huì)（實(shí)力）
業(yè)績(jī)?cè)黾又饕荅PC電站業(yè)務(wù)、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)等。
1.EPC電站業(yè)務(wù)
2019年從年初的第一批平價(jià)上網(wǎng)申報(bào)到年中的項(xiàng)目競(jìng)價(jià)企業(yè)確定，基本決定了全年的電站投資商市場(chǎng)格局：
2019年第一批平價(jià)和競(jìng)價(jià)項(xiàng)目中主要企業(yè)的項(xiàng)目規(guī)模（下表）
?。ㄉ鲜鰯?shù)據(jù)源于“智匯光伏”）
由上述表格可以發(fā)現(xiàn)：投資企業(yè)共獲得8825MW平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目，占第一批平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目總規(guī)模的60%；共獲得8649MW競(jìng)價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目，占此次競(jìng)價(jià)項(xiàng)目總規(guī)模的38%；獲得項(xiàng)目總?cè)萘?7.5GW，占第一批平價(jià)上網(wǎng)和競(jìng)價(jià)項(xiàng)目總規(guī)模的49%。而陽(yáng)光電源以2430MW的項(xiàng)目規(guī)模成為僅次于國(guó)家電投的最大黑馬，力壓央企中廣核，兩者之間的競(jìng)爭(zhēng)亦可見(jiàn)一斑。
最終，陽(yáng)光電源2019年光伏電站系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入79億元，同比增長(zhǎng)35.30%。繼2018年EPC模式中標(biāo)的格爾木領(lǐng)跑者基地I標(biāo)項(xiàng)目和格爾木領(lǐng)跑者基地II標(biāo)項(xiàng)目并網(wǎng)后，2019年EPC模式中標(biāo)的天合銅川領(lǐng)跑者基地項(xiàng)目和銅川宜君領(lǐng)跑者基地項(xiàng)目成功并網(wǎng)。陽(yáng)光電源2018年完成并網(wǎng)的項(xiàng)目1.5G W左右，2019年通過(guò)BT或EPC模式承建的并網(wǎng)光伏發(fā)電項(xiàng)目在2.5GW左右，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率穩(wěn)步快速提升。
2.儲(chǔ)能業(yè)務(wù)
2019年陽(yáng)光電源補(bǔ)全了儲(chǔ)能產(chǎn)品線，儲(chǔ)能產(chǎn)品已涵蓋三元和磷酸鐵鋰兩大體系，全面覆蓋0.5C到4C的能量型和功率型的應(yīng)用場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)了磷酸鐵鋰儲(chǔ)能系統(tǒng)、三元鋰儲(chǔ)能系統(tǒng)“雙發(fā)展”。目前可提供單機(jī)功率5~2500kW的儲(chǔ)能逆變器、鋰電池、能量管理系統(tǒng)等儲(chǔ)能核心設(shè)備。
同時(shí)，陽(yáng)光電源加大全球儲(chǔ)能戰(zhàn)略布局，儲(chǔ)能系統(tǒng)廣泛應(yīng)用于德國(guó)、英國(guó)、日本等多個(gè)國(guó)家，國(guó)外業(yè)務(wù)收入明顯增長(zhǎng)：在北美，陽(yáng)光電源僅工商業(yè)儲(chǔ)能市場(chǎng)份額就超過(guò)了15%；在澳洲，通過(guò)與分銷商的深度合作，陽(yáng)光電源戶用光儲(chǔ)系統(tǒng)市占率超10%。
在美國(guó)佛羅里達(dá)州5MW+1.5MW /3.836MWh大型光伏儲(chǔ)能項(xiàng)目中，陽(yáng)光電源提供的1500V直流耦合光伏+儲(chǔ)能系統(tǒng)整體解決方案，實(shí)現(xiàn)了中國(guó)直流耦合先進(jìn)技術(shù)在美國(guó)市場(chǎng)的首次應(yīng)用。其是繼密蘇里州1MW/2.2MWh、馬薩諸塞州15MW/32MWh、德克薩斯州10MW/42MWh等大型儲(chǔ)能項(xiàng)目之后，陽(yáng)光電源在北美市場(chǎng)取得的又一佳績(jī)。另外，成功簽約的馬薩諸塞州15MW/32MWh儲(chǔ)能項(xiàng)目，成為當(dāng)?shù)毓鈨?chǔ)樣板工程。
此外，陽(yáng)光電源作為儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商參與了歐洲最大的電池儲(chǔ)能電站英國(guó)門迪100MW/100MWh項(xiàng)目；簽約英國(guó)最大的光儲(chǔ)融合項(xiàng)目——34.7MW光伏+27MW/30MWh儲(chǔ)能大型項(xiàng)目，其中陽(yáng)光電源不僅提供全球領(lǐng)先的1500V箱式中壓逆變器，還為客戶提供最優(yōu)化的儲(chǔ)能一體化解決方案，以及高度集成儲(chǔ)能逆變器、鋰電池等核心設(shè)備；與Smart Power公司合作簽約德國(guó)30MWh儲(chǔ)能調(diào)頻項(xiàng)目……
在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，60MW/120MWh！陽(yáng)光電源的儲(chǔ)能變流-升壓系統(tǒng)一體化解決方案 ，助力湖南電網(wǎng)正式邁入儲(chǔ)能時(shí)代；青海省首個(gè)風(fēng)電儲(chǔ)能項(xiàng)目——青海烏蘭55MW/110MWh風(fēng)儲(chǔ)融合項(xiàng)目，陽(yáng)光電源為其提供涵蓋儲(chǔ)能變流器及鋰電池的集成化系統(tǒng)解決方案；參與國(guó)內(nèi)最大的單體用戶側(cè)鋰電儲(chǔ)能項(xiàng)目——江蘇揚(yáng)子江船廠17MW/38.7MWh用戶側(cè)儲(chǔ)能項(xiàng)目，陽(yáng)光電源開(kāi)啟了大規(guī)模鋰電儲(chǔ)能技術(shù)在用戶側(cè)領(lǐng)域應(yīng)用的新征程……
截至2019年底，陽(yáng)光電源累計(jì)參與全球重大儲(chǔ)能項(xiàng)目超900個(gè)，其中光儲(chǔ)融合項(xiàng)目已在美國(guó)、日本、英國(guó)、馬爾代夫、澳洲、非洲等國(guó)家和區(qū)域，以及在中國(guó)西藏、青海、甘肅等地區(qū)得到深入應(yīng)用，所有項(xiàng)目運(yùn)行穩(wěn)定，零安全事故，在調(diào)頻調(diào)峰、輔助可再生能源并網(wǎng)、微電網(wǎng)、工商業(yè)及戶用儲(chǔ)能等領(lǐng)域積累了大量運(yùn)行數(shù)據(jù)和廣泛的應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)。
陽(yáng)光電源2019年年報(bào)顯示，公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.43億元，同比增長(zhǎng)41.77%。
3.逆變器成績(jī)
2019年陽(yáng)光電源逆變器出貨量17.1GW，同比增長(zhǎng)2.4%，其中國(guó)內(nèi)出貨量8.1GW，同比下跌31.9%，這與國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)總量變動(dòng)趨勢(shì)基本一致；國(guó)外出貨量9GW，同比大漲87.5%，快于海外裝機(jī)總量增長(zhǎng)幅度。截至2019年底，陽(yáng)光電源逆變?cè)O(shè)備全球累計(jì)裝機(jī)量突破100GW，成為全球首家突破“億”千瓦的逆變器企業(yè)。截止2020年6月，陽(yáng)光電源逆變器裝機(jī)突破120GW。
根據(jù)，彭博新能源財(cái)經(jīng)（BNEF）發(fā)布的《2019年全球最具融資價(jià)值報(bào)告》顯示，陽(yáng)光電源逆變器在融資項(xiàng)目量和可融資性方面均位列全球第一。
Wood Mackenzie公布的全球逆變器市場(chǎng)最新報(bào)告顯示，2019年全球逆變器的出貨量為126.735GW，同比增長(zhǎng)18%。華為、陽(yáng)光電源、SMA成為全球前三大逆變器巨頭。
報(bào)告顯示亞太地區(qū)(不包括日本、印度)占2019年全球出貨量53%的市場(chǎng)份額，而中國(guó)市場(chǎng)出貨量為38.477GW，占亞太地區(qū)份額的58%。
亞太市場(chǎng)，華為的出貨量占比是26%，陽(yáng)光電源17%，上能電氣10%，古瑞瓦特6%，SMA、固德威及特變電工均為5%；
中國(guó)市場(chǎng)，華為占比34%，陽(yáng)光電源21%，上能電氣11%，古瑞瓦特、錦浪科技、固德威、正泰電源系統(tǒng)闖入前十；
印度市場(chǎng)，華為(市占率20%，第一)、陽(yáng)光電源(第三)，上能電氣、特變電工、古瑞瓦特、錦浪科技、固德威等都在列；
歐洲市場(chǎng)達(dá)全球市場(chǎng)的21%，華為占31%，古瑞瓦特、陽(yáng)光電源、固德威、錦浪科技緊隨其后。
美國(guó)市場(chǎng)占全球份額的16%，陽(yáng)光電源占比18%，正泰占5%，成為美國(guó)逆變器競(jìng)技場(chǎng)前九位僅存的中國(guó)選手。
拉美市場(chǎng)占全球份額的7%。華為占比19%，陽(yáng)光電源占9%，錦浪科技、固德威、古瑞瓦特進(jìn)入前列。
中東及非洲市場(chǎng)，占全球份額4%。華為占比升到21%，陽(yáng)光電源占比10%，古瑞瓦特和特變電工也進(jìn)入了前十。這些新興市場(chǎng)也是中國(guó)逆變器廠家開(kāi)疆拓土的良好舞臺(tái)。
三、陽(yáng)光電源的危機(jī)（挑戰(zhàn)）
1.與客戶搶食導(dǎo)致連鎖反應(yīng)是否還會(huì)發(fā)生?
PS:爭(zhēng)奪與合作并行
隨著2020年光伏競(jìng)價(jià)項(xiàng)目上報(bào)時(shí)間的截止，目前全國(guó)已有內(nèi)蒙古、貴州、廣東、新疆、陜西、河北、寧夏、江西、河南、青海、山東11個(gè)省份主管部門或者電網(wǎng)公司明確了該省2020年參與全國(guó)競(jìng)價(jià)光伏項(xiàng)目名單。另外，還有青海、陜西、湖南、遼寧、河北、廣東、廣西、湖北8省公布了平價(jià)光伏項(xiàng)目名單。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前公布的名單競(jìng)/平價(jià)合計(jì)超過(guò)60GW，遼寧、四川、云南和山西等省份還將有超過(guò)5GW的光伏規(guī)模等待競(jìng)爭(zhēng)。從光伏們梳理的部分裝機(jī)規(guī)模較大投資商名單來(lái)看，能夠入圍初步名單的確彰顯了一家投資企業(yè)的項(xiàng)目開(kāi)發(fā)能力。
?。ū砀駭?shù)據(jù)來(lái)源于“光伏們”）
從表單可以看出，TOP 20的企業(yè)中，央企與民企的數(shù)量基本相當(dāng)，但在項(xiàng)目規(guī)模上仍舊有較大差距。
其中，國(guó)家電投、大唐以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先，項(xiàng)目開(kāi)發(fā)總規(guī)模均超過(guò)4GW。緊隨其后的電力央企是中廣核與華能。而第一梯隊(duì)中的央企中核集團(tuán)在光伏電站領(lǐng)域的“野心”不容小覷，其在5月份剛完成3GW的組件集采。
TOP 10中的民營(yíng)企業(yè)梯隊(duì)由陽(yáng)光電源、特變電工以及河北國(guó)順新能源擔(dān)綱。在2019年平價(jià)、競(jìng)價(jià)光伏項(xiàng)目中一躍成為“黑馬”的陽(yáng)光電源在2020年持續(xù)發(fā)力，以276萬(wàn)千瓦的總規(guī)模，位列第四，這也是前五名中唯一一家民企；特變電工作為最大的光伏電站EPC企業(yè)，也在今年的資源爭(zhēng)奪戰(zhàn)中取得了碩果。
第一梯隊(duì)中，陽(yáng)光電源、特變電工以及中國(guó)能建是典型的光伏電站EPC企業(yè)，這些企業(yè)開(kāi)發(fā)的光伏電站項(xiàng)目在建成之后大部分仍將轉(zhuǎn)給電力央企或者國(guó)企，中國(guó)電建、中國(guó)能建為代表的設(shè)計(jì)院系與民營(yíng)光伏制造企業(yè)在光伏電站EPC領(lǐng)域同臺(tái)競(jìng)技。
從此表單還可以看出，在項(xiàng)目開(kāi)發(fā)能力大PK中，民營(yíng)企業(yè)仍具有相當(dāng)?shù)膬?yōu)勢(shì)，同時(shí)不少民營(yíng)企業(yè)也開(kāi)始意識(shí)到一點(diǎn)——通過(guò)與央企、國(guó)企合作等形式嶄露頭角，其中包括隆基、天合光能、東方日升、晶澳等。
有人評(píng)價(jià)2020年光伏電站開(kāi)發(fā)資源的搶手程度絲毫不亞于最火爆的2017年，對(duì)于央企/國(guó)企來(lái)說(shuō)，無(wú)論是出于清潔能源占比的配額考核還是看好光伏平價(jià)的收益率，都或多或少地加大了新能源的投資力度。
而對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)項(xiàng)目合作開(kāi)發(fā)獲得設(shè)備訂單以及專區(qū)EPC利潤(rùn)可能才是當(dāng)下較為關(guān)鍵的，但也有部分民營(yíng)企業(yè)意識(shí)到光伏平價(jià)之后的價(jià)值所在，例如林洋能源已在計(jì)劃自持平價(jià)光伏電站，該公司在河北以及安徽市場(chǎng)均獲得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。
2.電站業(yè)務(wù)能否長(zhǎng)久支撐業(yè)績(jī)?cè)黾?
曹仁賢：很多人看不上電站業(yè)務(wù)，實(shí)質(zhì)上這是一個(gè)很好的業(yè)務(wù)。
光伏逆變器是陽(yáng)光電源的發(fā)家業(yè)務(wù)，也是“命根子”。不過(guò)，如今似乎更“偏愛(ài)”電站系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)。2012-2013年，逆變器市場(chǎng)剛剛經(jīng)歷一次洗牌，不少國(guó)外品牌紛紛退出中國(guó)，而國(guó)內(nèi)企業(yè)之間的價(jià)格戰(zhàn)廝殺又撲面而來(lái)。不久，國(guó)內(nèi)光伏標(biāo)桿電價(jià)上網(wǎng)政策應(yīng)運(yùn)而生，市場(chǎng)快車道開(kāi)啟。
彼時(shí)，陽(yáng)光電源在傳統(tǒng)逆變器業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，開(kāi)始轉(zhuǎn)戰(zhàn)電站系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)，一方面擴(kuò)大逆變器市場(chǎng)份額，與其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間筑起一道屏障。
隨后，陽(yáng)光電源的電站系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)營(yíng)收開(kāi)始超過(guò)逆變器，一路狂飆突進(jìn)，并于2019年?duì)I收占比突破60%，接近80億元。事實(shí)上，2019年國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)景氣度并不高，全球新增光伏裝機(jī)30.11GW，同比下滑31.6%。但陽(yáng)光電源在項(xiàng)目開(kāi)發(fā)上卻大舉挺進(jìn)，并于2019年拿下超2400MW的競(jìng)價(jià)和平價(jià)項(xiàng)目，規(guī)模位居民企之首。“很多人看不上電站業(yè)務(wù)，實(shí)質(zhì)上這是一個(gè)很好的業(yè)務(wù)。”曹仁賢曾公開(kāi)表示。
據(jù)了解，陽(yáng)光電源的電站集成業(yè)務(wù)模式主要包括EPC和BT兩種，但與傳統(tǒng)的有有所不同。電站業(yè)務(wù)收益來(lái)源包括逆變器銷售、EPC、項(xiàng)目公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓等。曹仁賢認(rèn)為，把電站作為資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)出售是行不通的，一定要把它作為一個(gè)產(chǎn)品來(lái)運(yùn)營(yíng)，要制定全生命周期的解決方案，其核心是上游項(xiàng)目開(kāi)發(fā)和下游戰(zhàn)略客戶的培育，這種商業(yè)模式?jīng)Q定了（業(yè)務(wù)）可持續(xù)性。
四、陽(yáng)光電源的布局（求變）
逆變器毛利減少，競(jìng)爭(zhēng)激烈，未來(lái)主業(yè)發(fā)展方向？
①全球看好光伏大有未來(lái)
光伏發(fā)展迅猛，形勢(shì)喜人，全球能源結(jié)構(gòu)也在加速轉(zhuǎn)型，光伏日漸成為可再生能源的主力軍。德國(guó)、英國(guó)、西班牙等歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家，都紛紛提出了停止使用煤電的時(shí)間表；中國(guó)也提出到2030年，非石化能源的占比要達(dá)到20%；但就目前來(lái)看，光伏發(fā)電占比仍然較小，只占全球發(fā)電量的約2%；雖然占比很小，但光伏發(fā)電卻保持30%的高位增長(zhǎng)。這說(shuō)明世界各國(guó)都在看好光伏的發(fā)展。
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光伏產(chǎn)業(yè)鏈包括上游：硅料的采集，硅片、硅棒、硅錠的生產(chǎn);中游：光伏電池和組件的制作;下游：光伏電站系統(tǒng)的集成與運(yùn)營(yíng)?，F(xiàn)在我國(guó)已經(jīng)形成了完整的光伏產(chǎn)業(yè)鏈，目前行業(yè)已到國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)引領(lǐng)全球技術(shù)進(jìn)步的階段，同時(shí)也越來(lái)越趨于市場(chǎng)化驅(qū)動(dòng)。從近年政府發(fā)布的政策來(lái)看，一方面不斷下調(diào)標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)，減少補(bǔ)貼，倒逼企業(yè)進(jìn)行技術(shù)研究降低其發(fā)電成本；另一方面鼓勵(lì)企業(yè)使用高效產(chǎn)品，如“領(lǐng)跑者”、“超跑者”計(jì)劃，不斷促進(jìn)行業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新以提高發(fā)電效率。
針對(duì)大型地面電站，2019年的巴西圣保羅南美太陽(yáng)能博覽會(huì)上，陽(yáng)光電源展示了1500V降本增效利器——全球單機(jī)功率最大的組串式逆變器SG250HX和6.8MW中壓逆變一體化解決方案。其中SG250HX擁有12路MPPT，每?jī)蓚€(gè)組串一路MPPT設(shè)計(jì)，有效提升復(fù)雜地形電站的發(fā)電量;整機(jī)IP66防護(hù)和C5防腐的高防護(hù)等級(jí)，支持6.3MW方陣設(shè)計(jì)，帶來(lái)更低的LCOE，可有效應(yīng)對(duì)南美光伏市場(chǎng)對(duì)于成本和效率的嚴(yán)苛要求。
據(jù)了解，截止2019年末，陽(yáng)光電源研發(fā)人員占比超過(guò)40%，在合肥人均薪酬達(dá)到20萬(wàn)元。目前累計(jì)獲得專利權(quán)1,232項(xiàng)，其中發(fā)明477件、實(shí)用新型655件、外觀設(shè)計(jì)100件。
2019年研發(fā)費(fèi)6.35億元，同比增長(zhǎng)31%，全年新增249項(xiàng)專利權(quán)，均系自主研發(fā)取得，其中國(guó)外專利42件，國(guó)內(nèi)發(fā)明專利84項(xiàng)。另有526項(xiàng)新增專利申請(qǐng)，其中國(guó)外專利83項(xiàng)、國(guó)內(nèi)發(fā)明專利264項(xiàng)。
2019年12月，公司完成陽(yáng)光云8.0研發(fā)設(shè)計(jì)，業(yè)務(wù)覆蓋光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能等多能綜合管理，應(yīng)用于戶用、分布式、扶貧、地面多種電站，構(gòu)建全場(chǎng)景集成管理方案，結(jié)合深度聯(lián)合分析和AI，進(jìn)一步提升IV組串在線診斷特性，面向不同市場(chǎng)提供易用友好的監(jiān)控方案，一鍵式建站，智能運(yùn)維，通過(guò)GDPR驗(yàn)證測(cè)試，系統(tǒng)更安全?？梢?jiàn)公司非常重視研發(fā)，研發(fā)投入全部費(fèi)用化，并沒(méi)有通過(guò)資本化增加利潤(rùn)，進(jìn)一步增強(qiáng)了公司的盈利質(zhì)量。
家庭光伏解決方案目前已成為全球首個(gè)榮獲德國(guó)TÜV認(rèn)證的戶用品牌。據(jù)了解，TÜV認(rèn)證項(xiàng)目專家組對(duì)陽(yáng)光家庭光伏展開(kāi)的此次系統(tǒng)認(rèn)證歷時(shí)半年多，分別從關(guān)鍵設(shè)備品質(zhì)、系統(tǒng)設(shè)計(jì)、安裝流程、培訓(xùn)規(guī)范、系統(tǒng)驗(yàn)收、發(fā)電量以及收益等全方位進(jìn)行評(píng)估認(rèn)定。印證了陽(yáng)光家庭光伏強(qiáng)大而穩(wěn)定的系統(tǒng)集成以及多發(fā)電的尖端特性。
③布局風(fēng)光儲(chǔ)電氫始于足下
陽(yáng)光電源董事長(zhǎng)曹仁賢曾公開(kāi)表示，到2025年，行業(yè)可以實(shí)現(xiàn)兩件事，第一件是深度的儲(chǔ)能融合，第二件事，太陽(yáng)能制氫。根據(jù)曹仁賢的測(cè)算，光伏制氫成本在0.15元一度電，大幅度低于太陽(yáng)能成本。在2019年度業(yè)績(jī)報(bào)告的未來(lái)發(fā)展規(guī)劃方面，陽(yáng)光電源表示將大力推進(jìn)風(fēng)光儲(chǔ)電氫協(xié)同發(fā)展。聚焦風(fēng)光儲(chǔ)電氫主航道，持續(xù)構(gòu)建市場(chǎng)及技術(shù)協(xié)同競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，打造風(fēng)光儲(chǔ)電氫系統(tǒng)解決方案，實(shí)現(xiàn)風(fēng)光儲(chǔ)電氫業(yè)務(wù)協(xié)同增長(zhǎng)。
長(zhǎng)江證券在陽(yáng)光電源2020年中報(bào)預(yù)告點(diǎn)評(píng)中表示，上半年陽(yáng)光電源業(yè)績(jī)高于預(yù)期，主要原因在于Q2逆變器海外銷售放量，帶動(dòng)逆變器業(yè)務(wù)量利齊升；同時(shí)EPC 確認(rèn)規(guī)模及儲(chǔ)能業(yè)務(wù)亦貢獻(xiàn)同比增量。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2020 年1-5 月陽(yáng)光電源實(shí)現(xiàn)逆變器出口量6.18GW（含印度工廠），同比增速超50%；出口金額1.89 億美金，排名全球第一，貢獻(xiàn)主要業(yè)績(jī)?cè)隽?。上半年?guó)內(nèi)市場(chǎng)裝機(jī)規(guī)模預(yù)計(jì)12-15GW左右，以30%左右市場(chǎng)份額估算，預(yù)計(jì)公司國(guó)內(nèi)逆變器出貨量在3.5-4.5GW左右。整體預(yù)計(jì)公司上半年逆變器出貨總量為10-12GW，較去年上半年7GW 左右增長(zhǎng)明顯。同時(shí)，毛利率較高的海外出貨占比快速提升使逆變器業(yè)務(wù)盈利水平預(yù)計(jì)同比大幅改善，推動(dòng)逆變器利潤(rùn)增長(zhǎng)。
2019 年競(jìng)價(jià)項(xiàng)目搶裝，電站2020Q2 加速確認(rèn)。2020Q1 電站因疫情影響確認(rèn)規(guī)模約100MW 左右，2020Q2 去年競(jìng)價(jià)項(xiàng)目630 搶裝，電站加速確認(rèn)帶動(dòng)上半年EPC 確認(rèn)規(guī)模近1GW，較去年500MW 左右的規(guī)模亦實(shí)現(xiàn)高增。
儲(chǔ)能業(yè)務(wù)方面，陽(yáng)光電源表示有望憑借技術(shù)協(xié)同優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步打造風(fēng)光儲(chǔ)電氫系統(tǒng)解決方案，實(shí)現(xiàn)風(fēng)光儲(chǔ)電氫業(yè)務(wù)協(xié)同增長(zhǎng)，逐步貢獻(xiàn)新增量。
氫電領(lǐng)域，2019年7月22日，山西省榆社縣政府與合肥陽(yáng)光新能源科技有限公司舉行了300MW光伏和50MW制氫綜合示范項(xiàng)目簽約儀式。2019年9月25日，陽(yáng)光電源在山西省屯留區(qū)吾元鎮(zhèn)舉行200MW光伏發(fā)電項(xiàng)目(一期)開(kāi)工暨二期500MW光伏制氫項(xiàng)目簽約儀式。2019年10月20日，陽(yáng)光電源與中國(guó)科學(xué)院大連化學(xué)物理研究所在合肥簽訂制氫產(chǎn)業(yè)化戰(zhàn)略合作協(xié)議，成立“PEM電解制氫技術(shù)聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室”。
進(jìn)入2020年8月，陽(yáng)光電源與白城市簽約1GW“風(fēng)光儲(chǔ)氫”智慧能源綜合利用示范項(xiàng)目。項(xiàng)目主要建設(shè)300MW風(fēng)電、700MW光伏、200MW氫能和100MW/200MWh儲(chǔ)能系統(tǒng)。
曹仁賢表示，陽(yáng)光電源將大力推進(jìn)風(fēng)光儲(chǔ)電氫協(xié)同發(fā)展，聚焦風(fēng)光儲(chǔ)電氫主航道，持續(xù)構(gòu)建市場(chǎng)及技術(shù)協(xié)同競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，打造風(fēng)光儲(chǔ)電氫系統(tǒng)解決方案，實(shí)現(xiàn)風(fēng)光儲(chǔ)電氫業(yè)務(wù)協(xié)同增長(zhǎng)。但對(duì)于陽(yáng)光電源而言，在新能源制氫領(lǐng)域2020僅有一座500kW規(guī)模氫能發(fā)電站并網(wǎng)運(yùn)行，風(fēng)光大規(guī)模制氫仍需等待技術(shù)試驗(yàn)和成熟。
展望未來(lái)，一個(gè)多元化的陽(yáng)光電源正在形成。不論是逆變器、EPC、儲(chǔ)能亦或是氫能的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，都是陽(yáng)光電源重點(diǎn)布局方向。在其業(yè)務(wù)開(kāi)疆拓土之初也必然會(huì)有各種矛盾與利益交織，能夠支撐企業(yè)最大營(yíng)收的業(yè)務(wù)也必然擁有更多的話語(yǔ)權(quán)，但正如陽(yáng)光電源接受媒體采訪時(shí)多次強(qiáng)調(diào)立足新能源裝備制造的基石永遠(yuǎn)不會(huì)改變。而這場(chǎng)突圍戰(zhàn)，更可能是持久戰(zhàn)。
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