德國分析機構Bernreuter最新報告指出，“隨著太陽能成為最便宜的能源，未來幾年全球光伏裝機量的增長將超出許多的想象，這將推動晶硅的需求增長。”

 

    近年來光伏市場持續(xù)回暖，國內多晶硅企業(yè)持續(xù)擴產，同時成本持續(xù)下降，以及海外高成本多晶硅產能加速退出，多晶硅加速向國內轉移。

 

    “十四五”期間國內年均裝機量60GW，硅業(yè)分會預計2020年全球光伏裝機量為120GW左右，而2021年裝機量有望快速提升至140-150GW。

 

    據(jù)光伏協(xié)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2019年，全國多晶硅產量達34.2萬噸，市場占比達66.9%，產能總規(guī)模達45.2萬噸，占比達69.2%，連續(xù)7年產量位居全球首位，預計到2025年我國多晶硅年產量將達到102.2萬噸。

 

    中國在產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)憑借性價比和技術優(yōu)勢，產能利用率基本領先海外(2019年多晶硅環(huán)節(jié)中國產能表觀利用率較低，主要由于近10萬噸新產能集中投產并經歷爬坡期影響)，尤其是龍頭廠商馬太效應凸顯。

 

    國內多晶硅的自給率從2010年的47.8%持續(xù)提升至2019年的75.4%，對外依存度大幅降低。

 

    光伏產業(yè)鏈大致可分為多晶硅、硅片，中游電池片、組件，以及下游光伏發(fā)電系統(tǒng)三大環(huán)節(jié)。

 

    光伏發(fā)電是利用硅片的光伏效應，將陽光輻射能直接轉換為電能的發(fā)電形式。

 

    太陽能級多晶硅作為光伏產品制造的基礎原材料，處于晶硅光伏產業(yè)的上游環(huán)節(jié)，具有產能投資金額大、技術工藝復雜、投產周期長等特點，且具備較高的進入壁壘，行業(yè)附加值較高。

 

    光伏產業(yè)鏈

 

    光伏發(fā)電技術路線主要包括晶體硅光伏發(fā)電和薄膜光伏發(fā)電，其中晶體硅光伏發(fā)電包括單晶硅片發(fā)電和多晶硅片發(fā)電。兩者在成本和光能轉換效率上各有優(yōu)劣。單晶硅轉換效率比多晶硅要高，但是制作成本也要比多晶硅高。

 

    所以在光伏電站爆發(fā)初期，廠家為了迅速擴大規(guī)模，滿足電站的建設的需求，多晶硅占領了大部分市場份額。

 

    從各環(huán)節(jié)廠商看，中國光伏龍頭廠商在全球制造商中亦處于絕對優(yōu)勢地位，且在核心原材料和設備環(huán)節(jié)，基本不存在被海外廠商嚴重卡脖子的情況。

 

    近兩年光伏產業(yè)鏈的多晶硅/硅片/電池片/組件/逆變器等主要環(huán)節(jié)，中國企業(yè)在產能Top10制造商中分別占據(jù)7/10/9/7/5席，尤其在產業(yè)鏈上中游領域出現(xiàn)國內廠商規(guī)模優(yōu)勢一邊倒的情況。

 

    德國分析機構Bernreuter認為，大量的多晶硅將來自中國多晶硅制造商的大規(guī)模產能擴張。其中最主要的是通威，通威在2020年取代了德國最大的多晶硅廠商PlatzhirschenWacker，成為世界最大的多晶硅生產商。

 

    根據(jù)硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)的擴張主要是保利協(xié)鑫、東方希望等行業(yè)龍頭主導，中小企業(yè)總量繼續(xù)收縮，行業(yè)繼續(xù)強化馬太效應。

 

    光伏龍頭廠商隆基股份14日發(fā)布公告，將再簽訂采購大單，確保未來五年多晶硅料的供應。公司旗下七家子公司與新特能源簽訂五年期多晶硅料采購協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，雙方于2021年至2025年多晶硅料合作量不少于27萬噸。按照當前多晶硅料的市場價格測算，這份合同的總金額高達192.35億元。

 

    目前光伏產業(yè)鏈供應端主要集中在中國大陸，且多晶硅和硅片環(huán)節(jié)產能向中國西北和西南地區(qū)轉移趨勢明顯。

 

    在多晶硅生產過程中，電價與原材料占比較高，分別達35%、28%，電力費用影響顯著。在多晶硅主要生產國中，中國電價最低，僅為0.04美元/kWh，德國電價最高，為0.16美元/kWh。

 

    且國內多數(shù)多晶硅生產企業(yè)將廠建于低電價的新疆、內蒙、青海等地區(qū)，企業(yè)電費成本優(yōu)勢顯著。隨著多晶硅價格持續(xù)回升，具有成本優(yōu)勢的龍頭企業(yè)有望持續(xù)受益。

 

    隨著各項創(chuàng)新技術的應用，光伏發(fā)電度電成本正在快速下滑，光伏協(xié)會樂觀預期2025年全球光伏年裝機量將超過300GW，對多晶硅的年均需求量將提升至70萬噸以上(對應工業(yè)硅90萬噸)。

 

    截至2020年9月份，國內多晶硅產能僅為42萬噸/年，海外產能不足9萬噸/年，市場供應存在較大缺口。

 

    隨著下游硅片產能擴產較快及光伏終端需求邊際向好,多晶硅價格上漲具備一定延續(xù)性。且隨著國內政策修復，海外市場回暖，需求逐步釋放，高品質硅料需求提升，多晶硅有望在光伏持續(xù)高增長的背景下迎來向上拐點。