2025年3月26日，東旭藍(lán)天新能源股份有限公司（000040.SZ，下稱“*ST旭藍(lán)”）再度跌停，最新股價(jià)報(bào)0.58元/股，這是*ST旭藍(lán)連續(xù)第17個(gè)交易日面值低于1元。

根據(jù)交易所相關(guān)規(guī)定，在滬深交易所僅發(fā)行A股股票的公司，如果連續(xù)20個(gè)交易日的股票收盤價(jià)均低于1元，交易所終止其股票上市交易。

以此計(jì)算，哪怕該股未來每個(gè)交易日都能漲停，到第20天“大限”來臨，其股價(jià)也無法回到1元。

換句話，*ST旭藍(lán)將成為2025年首家觸及面值退市的A股上市公司。

連續(xù)6年虧損

公開資料顯示，*ST旭藍(lán)的前身為寶安地產(chǎn)，創(chuàng)立于1982年，并于1994年在深圳證券交易所上市。2015年，東旭集團(tuán)以23.64億元收購(gòu)了寶安地產(chǎn)29.88%的股份，成為其控股股東。

在東旭集團(tuán)的推動(dòng)下，寶安地產(chǎn)開啟了“大刀闊斧”的轉(zhuǎn)型之路。——2016年進(jìn)軍新能源，一年后置出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)并更名為東旭藍(lán)天，正式跨界光伏。

彼時(shí)，東旭集團(tuán)通過高杠桿擴(kuò)張策略實(shí)現(xiàn)快速產(chǎn)業(yè)布局，先后控股了三家上市公司，業(yè)務(wù)范圍覆蓋光電材料、裝備制造、半導(dǎo)體材料、新能源組件、新能源汽車、醫(yī)用包材六大板塊。

然而，這種激進(jìn)的擴(kuò)張模式很快暴露出隱患。

2019年，隨著光伏及新能源產(chǎn)業(yè)進(jìn)入調(diào)整周期，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化，供應(yīng)鏈波動(dòng)加劇，公司的經(jīng)營(yíng)狀況也跟著急轉(zhuǎn)直下。

財(cái)報(bào)顯示，自2019年以來*ST旭藍(lán)已經(jīng)連續(xù)5年虧損，凈利潤(rùn)分別為-9.57億元、-10.41億元、-6.04億元、-3.09億元、-1.78億元，累計(jì)虧損額超30億元。2024年，*ST旭藍(lán)的凈利潤(rùn)預(yù)虧3億元至5億元，且因資金占用及財(cái)務(wù)公司存款問題存在不確定性，若全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，最高達(dá)96億元，可能使該公司2024年末凈資產(chǎn)大幅減少。

除了業(yè)績(jī)虧損，*ST旭藍(lán)的流動(dòng)負(fù)債更是超過77億元，現(xiàn)金比率僅0.4，償債能力幾近枯竭。

3次卷入監(jiān)管風(fēng)波

2025年3月16日，公司實(shí)際控制人李兆廷又因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。這已是*ST旭藍(lán)及相關(guān)方在近一年內(nèi)，第三次卷入監(jiān)管風(fēng)波。

第一次是在2024年5月8號(hào)，因未按期披露2023年年度報(bào)告；第二次是在2024年9月6號(hào)，因涉嫌信息披露違法違規(guī)。

2024年7月5日，*ST旭藍(lán)收到深圳證監(jiān)局責(zé)令改正決定，因東旭集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用公司資金余額高達(dá)77.96億元，占2023年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的70.23%。

按照要求，被占用資金應(yīng)在2025年1月5日前歸還。然而，截至整改期限屆滿，*ST旭藍(lán)及相關(guān)方仍未完成整改，公司股票自2025年1月6日起停牌。

兩個(gè)月后的3月5日，整改事項(xiàng)仍未完成，*ST旭藍(lán)股票于3月7日起復(fù)牌，并被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。值得一提的是，李兆廷名下的另一家上市公司東旭光電，此前因控股股東東旭集團(tuán)占用超90億元資金未還，且連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于1元，已于2024年10月退市摘牌。

退市前，東旭光電連續(xù)走出27個(gè)"一字"跌停板，累計(jì)跌幅高達(dá)74.13%，近30萬股民損失慘重。

下一個(gè)還是光伏？

與*ST旭藍(lán)同病相憐的，還有同樣17個(gè)交易日收盤價(jià)低于1元，且同為光伏上市公司的*ST嘉寓。


2024年6月24日，*ST嘉寓發(fā)布公司股票存在可能被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示稱，當(dāng)天公司出現(xiàn)股票收盤價(jià)首次低于1元情形，公司股票存在可能被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。到今天，“股價(jià)保衛(wèi)戰(zhàn)”打了大半年，*ST嘉寓仍舊掙扎在退市邊緣。

只是與主板上市已然躺平的*ST旭藍(lán)所有不同，身在創(chuàng)業(yè)板的*ST嘉寓，尚有反轉(zhuǎn)可能，關(guān)鍵時(shí)間窗口僅剩最后三個(gè)交易日。

3月6日，*ST嘉寓發(fā)布公告，公司控股股東嘉寓集團(tuán)持有的2.56億股公司股份可能被司法拍賣。據(jù)了解，第一次拍賣時(shí)間定于4月3日，第二次拍賣時(shí)間定于4月28日。

倘若在這之前退市，又能拍出什么價(jià)格？

此外，*ST嘉寓還存在一些其他可能導(dǎo)致退市的風(fēng)險(xiǎn)。比如公司近日多次在公告中提及，根據(jù)公司此前發(fā)布的2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告，經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門測(cè)算，預(yù)計(jì)2024年度期末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-21.06億元到-19.56億元。如果經(jīng)審計(jì)后的公司2024年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，公司股票將被終止上市。

2月26日，有投資者在互動(dòng)平臺(tái)向*ST嘉寓提問：請(qǐng)問一下公司2024年的年報(bào)是什么時(shí)候披露？公司回答表示：公司已預(yù)約的2024年年報(bào)披露日期為2025年4月19日。