具體看來(lái)，截至2016年末，隆基股份借款余額合計(jì)為339804.79萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為1009360.97萬(wàn)元。而截至2017年11月30日，公司借款余額合計(jì)為827850.40萬(wàn)元，較2016年末累計(jì)新增借款488045.61萬(wàn)元，累計(jì)新增借款金額占2016年末凈資產(chǎn)的48.35%。

 

　　其中，新增銀行貸款190158.57萬(wàn)元，新增應(yīng)付債券214339.83萬(wàn)元(其中因公司2017年11月發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券新增應(yīng)付債券214200.69萬(wàn)元)，新增融資租賃借款41047.20萬(wàn)元，新增其他長(zhǎng)期借款42500.00萬(wàn)元。

 

　　隆基股份位于西安，為世界最大的單晶硅企業(yè)。面對(duì)行業(yè)當(dāng)前的持續(xù)高漲，隆基、中環(huán)等單晶硅巨頭和通威、協(xié)鑫等多晶硅巨頭一邊進(jìn)行著產(chǎn)能競(jìng)賽，一邊進(jìn)行著持續(xù)融資。

 

　　以多晶硅路線的通威為例，從今年1月到11月，通威股份已宣布在四川、內(nèi)蒙古投建多個(gè)光伏能源項(xiàng)目，累計(jì)投資額高達(dá)330億元，按照其預(yù)測(cè)，項(xiàng)目完全投產(chǎn)后將新增營(yíng)業(yè)收入在415億元以上，相當(dāng)于2016年?duì)I收209億元的兩倍。

 

　　僅以通威宣布的其中兩大多晶硅項(xiàng)目為例，兩大年產(chǎn)能5萬(wàn)噸的多晶硅項(xiàng)目加上現(xiàn)有的2萬(wàn)噸產(chǎn)能，上述項(xiàng)目完成后，通威多晶硅年產(chǎn)能將達(dá)到12萬(wàn)噸，超過(guò)協(xié)鑫躍居世界第一。

 

　　通威的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手協(xié)鑫也不甘落后：今年4月，協(xié)鑫集團(tuán)旗下保利協(xié)鑫宣布在新疆生產(chǎn)規(guī)模達(dá)60000噸之多晶硅廠房項(xiàng)目，項(xiàng)目新增總投資預(yù)算為人民幣57億元。目前，全球多晶硅產(chǎn)能前三的排名為：保利協(xié)鑫，7萬(wàn)噸;德國(guó)瓦克，6萬(wàn)噸;韓國(guó)OCI，年產(chǎn)能為5萬(wàn)噸。新疆6萬(wàn)噸的規(guī)劃產(chǎn)能，相當(dāng)于保利協(xié)鑫再造一個(gè)瓦克，當(dāng)時(shí)被稱為全球最大多晶硅項(xiàng)目。

 

　　中等體量的玩家也不甘落后：12月5日晚，東方日升公告稱，公司與江蘇省常州市金壇區(qū)人民政府簽訂協(xié)議，擬投資80億建設(shè)5GW光伏電池和5GW光伏組件的光伏產(chǎn)品制造基地。

 

　　隨著產(chǎn)能競(jìng)賽走向高潮，行業(yè)巨頭的負(fù)債率也在快速上升。以隆基股份為例，截止最近三年末的合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率分別為49.41%，44.62%、47.35%。截止今年三季度末，隆基股份負(fù)債率上升至58.57%，比去年底大幅攀升了11個(gè)百分點(diǎn)。

 

　　隆基股份在今天的公告中表示，上述新增借款均在公司年度融資預(yù)算以內(nèi)，是為滿足公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要產(chǎn)生的，不會(huì)對(duì)公司償債能力產(chǎn)生重大不利影響。

 

　　激烈競(jìng)爭(zhēng)中，光伏巨頭開(kāi)始縱橫捭闔式抱團(tuán)，多晶硅龍頭和單晶硅龍頭進(jìn)行“錯(cuò)位”聯(lián)盟，比較引人矚目的是協(xié)鑫聯(lián)盟中環(huán)、通威聯(lián)盟隆基，而聯(lián)盟的主要方式則是股權(quán)融合。

 

　　11月28日晚，中環(huán)股份公告稱，協(xié)鑫系旗下的中能硅業(yè)將其在新疆協(xié)鑫的20%的股權(quán)(出資3億元，占注冊(cè)資本20%)，依法轉(zhuǎn)讓給中環(huán)股份，中環(huán)股份同意接受中能硅業(yè)的股權(quán)。新疆協(xié)鑫即為協(xié)鑫集團(tuán)在新疆多晶硅項(xiàng)目的建設(shè)單位。

 

　　而在更早之前通威公布的年產(chǎn)5萬(wàn)噸高純多晶硅及配套新能源項(xiàng)目中，其合作方正是隆基。該項(xiàng)目總投資約80億元人民幣，通威和隆基約定共同成立合資公司作為項(xiàng)目投資主體，合資公司注冊(cè)資本為人民幣12億元，其中通威股份下屬的永祥股份持股85%，隆基股份持股15%。