多家銀行身陷江西賽維破產(chǎn)泥潭 清償率太低重整方案再度被否
從債權(quán)銀行提供的材料來看，12家銀行持有賽維集團(tuán)破產(chǎn)重整公司債權(quán)合計271億元。按涉及金額來看，國開行以72.56億元領(lǐng)頭各大銀行。建行、農(nóng)行、招行和民生銀行持有債權(quán)均在30億元以上，分別為47.29億元、34.98億元、36.24億元和32.16億元。中行持有債權(quán)達(dá)18.71億元。
對于重整方案，債權(quán)銀行最不滿的無疑是清償率。根據(jù)債務(wù)管理人在8月12日第二次債權(quán)人會議上的通報，四家子公司資產(chǎn)估值76.52億元，較初次估值下降45.34億元，降幅37.2%，債權(quán)銀行整體清償率14.75%。數(shù)據(jù)顯示，12家銀行持有的賽維集團(tuán)債權(quán)合計約271億元。如果按照14.57%的清償率計算，銀行最終只能收回40億，余下的231億元將化作實際虧損。本身正面對盈利和資產(chǎn)質(zhì)量雙重壓力的銀行，對這一結(jié)果更難接受。
按照企業(yè)破產(chǎn)法相關(guān)條款，未通過重整計劃草案的表決組拒絕再次表決或者再次表決仍未通過重整計劃草案，但重整計劃草案符合一定條件的，債務(wù)人或者管理人可以申請人民法院批準(zhǔn)重整計劃草案。如果重整草案最終被法院裁定通過，那么債權(quán)銀行只能各自認(rèn)領(lǐng)損失。
銀行能做的只有反映訴求，并寄希望于債權(quán)人訴求最終能通過協(xié)商的方式得到照顧。根據(jù)最新的會議結(jié)果，債權(quán)銀行的希望恐怕終究難以實現(xiàn)?！督?jīng)濟(jì)參考報》援引債權(quán)行人士稱，在中秋節(jié)前，江西省政府金融辦再次召開了賽維破產(chǎn)重整工作協(xié)調(diào)會議，要求各債權(quán)銀行支持賽維破產(chǎn)重組方案。“根據(jù)該會議的精神，賽維破產(chǎn)重整的方案和戰(zhàn)略投資人的選擇幾乎可以確定是不可逆的，三家公司最終走向法院強(qiáng)制裁定可以說是大局已定。”
據(jù)知情人稱，再次面臨被否決的方案相對第二次債權(quán)人會議提出的方案只進(jìn)行了微調(diào)，兩者幾乎一樣。
一位債權(quán)銀行人士舉無錫尚德和超日太陽能的例子作比較，稱在光伏行業(yè)低迷時期進(jìn)行重整的無錫尚德和超日太陽能尚能保持31.55%和20%的清償率，賽維的重整是在當(dāng)前光伏行業(yè)情況較好的時期，清償率卻如此之低。直言“賽維救了，銀行沒了保障，從重整的清償率來看和清算沒有太大的區(qū)別。”
此外，從重整方案本身來看，債權(quán)銀行也提出了質(zhì)疑。首先，在資產(chǎn)評估方法上，重整案件不同于普通的破產(chǎn)清算，在資產(chǎn)估值上應(yīng)該結(jié)合企業(yè)真實的經(jīng)營情況來綜合考慮。而賽維集團(tuán)重整公司的評估卻選用了固定資產(chǎn)重置價值法，與破產(chǎn)清算采用的評估方法一樣。其次，賽維的重整方案與其實際經(jīng)營情況不匹配，2016年上半年，賽維集團(tuán)破產(chǎn)重整公司實現(xiàn)營業(yè)收入30.59億元，同比增長115%，實現(xiàn)現(xiàn)金毛利6.2億元，債權(quán)銀行認(rèn)為方案對破產(chǎn)重整公司存在價值低估。
記者就此致電江西省政府金融辦，但辦公室工作人員稱金融辦主任胡伏云正在開會，無法回應(yīng)。
若按照第二次債權(quán)人會議提出的重整計劃，國開行對應(yīng)的清償率約為19%，相比其他多家處在6%-10%區(qū)間內(nèi)的債權(quán)行，國開行的清償率尚屬較高的?？墒栈亟痤~僅有13.8億元，剩下58.76億元面臨虧損。國開行涉及金額如此之大，主要是因為該行前些年在光伏行業(yè)的突飛猛進(jìn)。公開資料顯示，2007-2010年三年間，該行向多家光伏產(chǎn)業(yè)巨頭承諾了高達(dá)2500多億的授信。此后受到行業(yè)產(chǎn)能過剩和歐美市場“雙反”打擊而轟然倒塌的兩大巨頭，賽維集團(tuán)和無錫尚德，均在彼時得到了國開行的巨額貸款和授信。根據(jù)無錫尚德破產(chǎn)重整時的資料，國開行同樣以23.72億元的債權(quán)位居其銀行業(yè)債權(quán)人首位。
江西賽維集團(tuán)2012年受光伏行業(yè)產(chǎn)能過剩和歐美市場“雙反”影響，陷入經(jīng)營危機(jī)。但作為地方龍頭企業(yè)，江西省政府牽頭多家債權(quán)銀行對賽維集團(tuán)連續(xù)三年進(jìn)行救助。至2015年11月，江西省新余市中院裁定賽維集團(tuán)旗下四家子公司實行破產(chǎn)重整，可視作債權(quán)銀行與賽維集團(tuán)眼下這場清償拉鋸戰(zhàn)的源起。當(dāng)時要求破產(chǎn)重整的四家子公司為賽維集團(tuán)的資產(chǎn)的主要集中地，包括：江西賽維LDK高科技有限公司、賽維LDK高科技（新余）有限公司、江西賽維LDK光伏硅科技有限公司及江西賽維LDK太陽能多晶硅有限公司。
2012年賽維集團(tuán)陷入危機(jī)之初，國開行仍高調(diào)投來合作協(xié)議，并且在賽維后續(xù)資金緊張時給予了流動性支持，這也使得國開行最終涉及賽維的債權(quán)以及承擔(dān)的風(fēng)險也遠(yuǎn)高于其他銀行。
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