3月末，硅料價格迎來一次雪崩!部分企業(yè)已經(jīng)報出低于60元/kg的價格!
根統(tǒng)計，3月份以來，菜花料的價格一直持續(xù)下降，跟致密料的價差也有所增加。就在上周，菜花料的價格還在63~70元/kg，均價為65元/kg。
下圖為2019年前12周的硅料價格變化曲線。
圖：2019年硅料價格變化曲線(元/kg)
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，本周部分企業(yè)菜花料的價格已經(jīng)下調(diào)至58~60元/kg，僅一周的降幅就高達9%!
據(jù)介紹，在低于60元/kg的價格下，許多硅料企業(yè)已經(jīng)無盈利空間。目前市場上已經(jīng)有硅料廠做停產(chǎn)檢修計劃。業(yè)內(nèi)人士認為，如果價格持續(xù)低迷，會有更多的企業(yè)加入到停產(chǎn)檢修的行列。
1、此輪降價的原因是什么?
進化論基金的研究員張治雨認為：
這一輪硅料價格雪崩是新產(chǎn)能釋放太多所引發(fā)的。2017年底全國產(chǎn)能僅27萬噸，而僅在最近半年時間投放產(chǎn)能20萬噸，包括通威包頭、樂山的5萬噸和協(xié)鑫新疆的5萬噸，新特能源的4萬噸，東方希望的3萬噸。
而近期下游的需求卻比較低迷。雖然海外市場火爆，但占全球市場40%的中國市場由于政策不明朗，一直無大規(guī)模實質(zhì)需求產(chǎn)生，造成整體需求低迷。上游的擴產(chǎn)與下游需求低迷相疊加，是此輪降價最重要的原因。
另外，由于最近新產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，都在調(diào)試，產(chǎn)量和質(zhì)量都在爬坡;部分新產(chǎn)能質(zhì)量達不到單晶硅片的需求，只能以較低價格出售，用于生產(chǎn)多晶硅片，因此新產(chǎn)能釋放的過程是硅料價格差拉大的過程。
2、此輪降價會有何結(jié)果?
1)部分產(chǎn)能出清
此輪硅料降價將會有實質(zhì)性的產(chǎn)能退出，代表性產(chǎn)能是韓國OCI和中國東部區(qū)的產(chǎn)能，這部分產(chǎn)能總計約12萬噸，他們的退出是市場見底的標(biāo)志。因此，這一輪是所以價格何去何從還取決于老產(chǎn)能的退出速度和終端需求情況。
各企業(yè)的硅料產(chǎn)能和成本如下圖所示。
圖：2019年各硅料企業(yè)的成本及產(chǎn)能分布(元/kg)
2)多晶硅片成本受益于硅料價格差
如前文所述，新產(chǎn)能投放初期硅料品質(zhì)較低難以滿足單晶硅片使用需求，只能用供給晶硅片使用;大量新產(chǎn)能的品質(zhì)提升需要一個過程，數(shù)量龐大的硅料產(chǎn)能釋放大幅度增加低品質(zhì)硅料的供給，然而目前多晶硅片需求較弱，嚴(yán)重的供求矛盾下低品質(zhì)硅料價格雪崩。
按照目前價格，單、多晶用硅料價格差拉大到22元/kg，在此價差下，多晶硅片的硅料成本會比單晶硅片低0.25元/片，競爭力會提升。
然而，伴隨著新硅料產(chǎn)能的品質(zhì)提升，未來單、多晶用硅料價格差必然會逐步縮小。
