2020年5月31日，中國光伏產(chǎn)業(yè)內(nèi)上市公司市值首次突破10000億元關(guān)口。此后，光伏板塊整體市值不斷刷新資本市場紀錄。值得關(guān)注的是，隆基股份(601012)市值于2020年7月24日首次突破2000億元，成為全球光伏產(chǎn)業(yè)第一家市值破2000億的上市公司，距離去年8月隆基市值破千億不到一年時間。
此外，以光伏和農(nóng)業(yè)雙輪驅(qū)動的通威股份(600438)也于2020年7月23日首次突破1000億大關(guān)，最新市值為1012.36億元，是全球第二家市值破千億的光伏企業(yè)，也是國內(nèi)首家市值破千億的水產(chǎn)飼料企業(yè)。光伏及半導體硅片概念股中環(huán)股份(002129)也在轟轟烈烈的混改塵埃落定后市值升至659.25億元，居光伏行業(yè)第三位。以電力設(shè)備和光伏投資為主業(yè)的正泰電器(601877)以584.36億元的市值暫居光伏行業(yè)第四位。
光伏產(chǎn)業(yè)會誕生萬億市值企業(yè)嗎?
1952年，胡適在臺灣大學發(fā)表《治學方法》演講時告誡年輕人：凡是做學問、做研究，要大膽地假設(shè)，小心地求證。而今天我們假設(shè)“光伏產(chǎn)業(yè)會誕生萬億市值企業(yè)”，須要什么必要條件呢?我們先看看全球能源生產(chǎn)領(lǐng)域市值較高的上市公司情況。
由上表情況你會發(fā)現(xiàn)，石油天然氣等傳統(tǒng)能源生產(chǎn)企業(yè)依然是財大氣粗，以煤炭開采加工為主的企業(yè)已逐步轉(zhuǎn)型到其他相關(guān)領(lǐng)域，而光伏、風電等新能源電力制造企業(yè)雖然體量仍然弱小，但正在加速成長。這正與全球四次工業(yè)革命的發(fā)展軌跡不謀而合。
第一次工業(yè)革命是蒸汽時代(1760—1840年)，煤炭成為世界能源的主角;第二次工業(yè)革命是電氣時代(1860-1950年)，火電、火車、鋼鐵、化工、汽車等重工業(yè)興起，石油和煤炭成為世界能源的主角;第三次工業(yè)革命是信息時代(1950-2010)，信息通訊技術(shù)興起，二次能源電力成為世界能源的主角，但依然沒有擺脫對石油、煤炭等不可再生能源的依賴。前三次工業(yè)革命使人類社會工業(yè)發(fā)展空前繁榮，但也造成了不可再生能源和資源的巨大消耗，付出了巨大的環(huán)境代價和生態(tài)成本。2010年之后，人類面臨空前的能源資源和生態(tài)環(huán)境危機，由此引發(fā)了第四次工業(yè)革命——綠色時代。
第四次工業(yè)革命的目標包括三個方面：一是采用更節(jié)能、更清潔的方式使用煤炭、石油、天然氣等不可再生化石能源;二是盡量減少上述不可再生能源在生產(chǎn)和消費等經(jīng)濟活動中的比重;三是推動光伏、風電、生物質(zhì)等可再生能源使用率的大幅上升，并最終在全球能源結(jié)構(gòu)中占據(jù)主導地位。據(jù)挪威可再生能源巨頭Statkraft分析報告稱，隨著光伏組件及相關(guān)系統(tǒng)成本的快速下降，光伏將在2035年成為全球最大的電力來源。而彭博新能源財經(jīng)預測2050年光伏和風電將占全球發(fā)電量的50%。
綜上所述，光伏和風電等可再生能源在全球能源結(jié)構(gòu)中占據(jù)主導地位，大概還需要15年或者更短時間。而這個綠色能源革命的過程，恰恰是新能源電力產(chǎn)業(yè)界誕生萬億市值上市企業(yè)的必要條件和天賜良機，尤其在太陽能光伏產(chǎn)業(yè)內(nèi)。因此，筆者預測，在下一個十年，光伏產(chǎn)業(yè)必然會產(chǎn)生至少一家萬億級市值的上市企業(yè)。
誰會成為首個萬億級光伏企業(yè)?
目前，隆基股份以約2000億的市值成為光伏產(chǎn)業(yè)的絕對領(lǐng)頭羊，領(lǐng)先第二名約1000億左右，人們不禁要問，如果光伏產(chǎn)業(yè)內(nèi)誕生首個萬億級市值企業(yè)，會是它嗎?
2020年4月16日，當時隆基股份的市值突破千億后又回落到960多億，事實證明，眼前的隆基是一個有著強大核心競爭力的光伏企業(yè)，從其近年財報的利潤率就可見一斑。但隆基的激進產(chǎn)能擴張計劃也讓產(chǎn)業(yè)內(nèi)從業(yè)人員和外部投資者產(chǎn)生一定的焦慮。他們不禁在問：在摩爾定律也適用的光伏產(chǎn)業(yè)，十年后的光伏領(lǐng)頭羊還會是隆基嗎?
2020年7月23日，隆基股份(601012)創(chuàng)始人、總裁李振國在《光伏產(chǎn)業(yè)大講堂》接受媒體采訪時表示：隆基在過去六年間保持平均50%的成長性，公司下一步也將有更大的擴產(chǎn)計劃。預計2020年底單晶硅片年產(chǎn)能達75GW以上，2020年單晶硅片出貨量目標為58GW;單晶組件產(chǎn)能達30GW以上，2020年出貨量目標為20GW。
李振國認為隆基股份擴張的內(nèi)在邏輯如下：一是公司賬面上有近200億的現(xiàn)金儲備，發(fā)行的50億元可轉(zhuǎn)債也已獲得證監(jiān)會通過，有足夠的財務支撐能力;二是光伏行業(yè)技術(shù)進步非常快，行業(yè)需要擴張去置換落后產(chǎn)能，隆基始終堅持“不領(lǐng)先不擴產(chǎn)”;三是隆基率先在光伏行業(yè)掀起一場淘汰落后產(chǎn)能的“價格戰(zhàn)”，這種大幅度的降價使得光伏相比傳統(tǒng)能源的競爭力變得更強，光伏的市場空間也會越來越大;四是對光伏產(chǎn)業(yè)在世界能源結(jié)構(gòu)中的廣闊前景極有信心，市場需求在今后仍將保持較快的增長速度。
由上可知，隆基股份一直致力于帶領(lǐng)光伏產(chǎn)業(yè)用技術(shù)進步來降低光伏的發(fā)電成本，進而提升光伏電力在能源結(jié)構(gòu)中的競爭力，這正與第四次工業(yè)革命的目標不謀而合。當然，由于光伏產(chǎn)業(yè)是一個百花齊放的技術(shù)領(lǐng)域，筆者不敢貿(mào)然斷言隆基股份在未來十年一定能成為首個市值突破萬億的光伏企業(yè)，但在兩三年內(nèi)突破5000億市值的可能性還是非常大的。
結(jié)語
很多國內(nèi)光伏人感嘆，光伏即將進入平價時代，國家補貼明年就沒有了，后面的光伏市場還好做嗎?筆者想說的是，目前光伏發(fā)電已在全球大部分地區(qū)實現(xiàn)了平價上網(wǎng)，部分地區(qū)的光伏發(fā)電成本已經(jīng)低于煤炭火電和天然氣發(fā)電的成本。隨著光伏技術(shù)進步和成本進一步降低，光伏必將成為全球能源結(jié)構(gòu)中的主導力量。因此，平價時代只是相當于光伏產(chǎn)業(yè)由嬰兒成長為追風少年，當光伏成本全面碾壓不可再生能源時，它將成長為主導世界能源結(jié)構(gòu)的“綠巨人”，萬億市值的光伏企業(yè)也變得司空見慣。
