“擴產(chǎn)”是2020年光伏行業(yè)的主題詞。從目前來看，進(jìn)入2021年之后，光伏企業(yè)擴產(chǎn)的腳步仍在繼續(xù)。進(jìn)入3月，特變、隆基、晶澳等企業(yè)紛紛發(fā)力擴產(chǎn)。與下游各環(huán)節(jié)擴產(chǎn)形成鮮明對比的，是上游硅料的緊缺。有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會對于2021年硅料供應(yīng)狀況的判斷是“緊平衡”。中信證券則預(yù)計硅料中短期供給有限，產(chǎn)能釋放速度較慢;2021、2022兩年內(nèi)，硅料均“供不應(yīng)求”。由此可見，硅料的供應(yīng)在短時間內(nèi)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上下游擴產(chǎn)的需求。
產(chǎn)業(yè)鏈的失衡在擴產(chǎn)潮的波及下變得愈加明顯。下游企業(yè)一手搶市場、一手搶供應(yīng)。與此同時，面對多晶硅持續(xù)上漲的價格，上下游博弈拉扯嚴(yán)重，光伏在異常沉重的壓力下不得不面對終將爆發(fā)的行業(yè)洗牌。
擴產(chǎn)
2020年被光伏業(yè)內(nèi)人士戲稱為“史上最大的擴產(chǎn)年”。據(jù)不完全統(tǒng)計：2020年擴產(chǎn)總資金超3400億，硅片、電池、組件三者擴產(chǎn)規(guī)模均超300GW，總規(guī)模超940GW，硅料端擴產(chǎn)規(guī)模則相對保守，為26.9萬噸。Solarwit治雨的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：2020年，中國光伏行業(yè)新增360余條電池產(chǎn)線，按照每條產(chǎn)線400MW的產(chǎn)能計，對應(yīng)140GW+的新增電池產(chǎn)能;一年新增500條組件產(chǎn)線，折合200GW+的產(chǎn)能，一年擴張的產(chǎn)能就超越全球需求。盡管2021年第一季度還未結(jié)束，光伏產(chǎn)能過剩的跡象就已經(jīng)顯現(xiàn)出來了。據(jù)不完全統(tǒng)計，1-2月，光伏新增投資約390億元。
一位光伏業(yè)內(nèi)人士在接受新金融記者采訪時解釋了企業(yè)扎堆兒擴產(chǎn)的原因：“大尺寸組件在市場中的占比越來越高，企業(yè)只有加快更新?lián)Q代的速度才能搶占更大的市場份額。大企業(yè)加快垂直一體化的程度以擴產(chǎn)搶占市場份額;小企業(yè)為了生存，需要擴產(chǎn)供應(yīng)市場適配產(chǎn)品。”
采訪中，不同規(guī)模的企業(yè)對當(dāng)前行業(yè)產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀呈現(xiàn)出不同的態(tài)度。光伏大企業(yè)對此并不十分擔(dān)心。在他們看來，當(dāng)前的狀態(tài)是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩，不是整個產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能過剩。產(chǎn)能過剩是倒逼企業(yè)不斷升級技術(shù)、降低制造成本的一種源動力。但小企業(yè)對當(dāng)前由于產(chǎn)能過剩導(dǎo)致供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾默F(xiàn)狀卻十分擔(dān)憂。一家規(guī)模不大的光伏企業(yè)負(fù)責(zé)人直言，擔(dān)心十年前的產(chǎn)能過剩危機重演。
漲價
硅片、電池、組件相較而言產(chǎn)能過剩，硅料則處于緊平衡狀態(tài)。Solarwit治雨預(yù)計：至2021年四季度，國內(nèi)硅料產(chǎn)出只可以滿足60%下游需求;硅料產(chǎn)能對應(yīng)年初的180GW勉強會增長到2021年底的193GW。一位光伏業(yè)內(nèi)人士直言，目前市場上超過80%的多晶硅料以長單的形式被鎖定。
Solarwit的判斷更加令人擔(dān)憂：全行業(yè)2021年有限的52.7萬噸硅料產(chǎn)出已經(jīng)通過長約鎖定的方式鎖定掉97%。就是說：在之前沒能進(jìn)行過充分的硅料產(chǎn)能布局的企業(yè)，接下來都可能會面臨無料可用的情況。鑒于此，通威、東方希望、大全、協(xié)鑫、特變等五大硅料產(chǎn)商成了行業(yè)香餑餑。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2020年底，通威股份(600438)、江蘇中能&新疆協(xié)鑫新能源、新疆大全、亞洲硅業(yè)、新特能源5大硅料巨頭已簽出86.73萬噸硅料，折合到2021年約22.6萬―23.7萬噸。
在當(dāng)前的供需狀態(tài)下，長單在成交價格上被高價散單錨定，多晶硅料采購價格水漲船高。有知情人士透露，至少有20%的多晶硅料掌握在中間商手中。于是出現(xiàn)了即使在國內(nèi)市場下游需求淡季的一季度，多晶硅價格卻直奔130元/kg而去的情況。在此背景下，買方愈發(fā)被動。不過，多位業(yè)內(nèi)人士表示，上游不會持續(xù)漲價。“上游漲價，下游勢必跟著一起調(diào)價。這種價格的上揚波動不會一直持續(xù)，因為投資商也不會為這種持續(xù)漲價埋單。”一位多年研究光伏的行業(yè)專家表示。
洗牌
硅料的價格上漲傳導(dǎo)到下游各環(huán)節(jié)。根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗，如硅料價格上漲10元/kg，對應(yīng)的硅片成本上漲0.18元/片，折合到組件端漲幅大約為3分-5分/瓦。鑒于此，一些組件企業(yè)打算通過減產(chǎn)來抑制此番上游環(huán)節(jié)的持續(xù)漲價。“減產(chǎn)或意味著市場份額的丟失，但接著干，這么漲價也是扛不住。”一位就職于光伏企業(yè)的人士稱，他了解到周圍有幾家組件企業(yè)已經(jīng)下調(diào)了開工率，有的甚至已經(jīng)安排減產(chǎn)。
擴產(chǎn)、減產(chǎn)，兩個相背而馳的企業(yè)決策同時出現(xiàn)在一個行業(yè)的市場背景下，“堵”成為企業(yè)決定向左走還是向右走的無奈之舉。“這個行業(yè)，有人吃肉、有人喝湯。在新一輪的洗牌中，強者愈強，一些小企業(yè)會退出市場舞臺。”一位光伏業(yè)內(nèi)人士稱。
光伏企業(yè)的日子似乎并不好過。截至2020年9月末，79家A股光伏上市公司總負(fù)債規(guī)模為5600億元，同比2019年同期增長了684.2億元。從70余家已發(fā)布2020年經(jīng)營業(yè)績預(yù)告的企業(yè)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，10家以上企業(yè)均出現(xiàn)虧損，甚至巨虧。“電池企業(yè)承受著上下游雙重的成本壓力，他們可能比較艱難。
目前，一些電池企業(yè)維持在盈虧線上，甚至是虧損生產(chǎn)。有的電池企業(yè)甚至已經(jīng)降低標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)。”在業(yè)內(nèi)人士看來，今年光伏企業(yè)對供應(yīng)鏈的把控能力將成為制勝關(guān)鍵。
