11月3日，光伏板塊突然集體大跌，股民們被按在地板上摩擦了一頓。

盤面顯示，金辰股份(603396)一度大跌10%，尾盤小幅拉升收跌9.79%，一日蒸發(fā)15.4億元。此外，陽光電源(300274)等6只概念股跌超5%。

至于大跌與一個消息有關(guān)。據(jù)媒體報道，網(wǎng)傳國內(nèi)某光伏龍頭產(chǎn)品在美國邊境被扣留，而上市公司方面回應(yīng)稱還在核實中。當(dāng)前A股市場情緒比較敏感，一旦遇到“利空消息”，相應(yīng)板塊大概率會出現(xiàn)波動。

回到金辰股份，它從今年4月份開始走牛，從27.86元低點一路漲到201.3元，漲幅超過622%。

當(dāng)時，該公司被追捧的原因之一是市場炒作“HJT”(異質(zhì)結(jié)電池片)概念。據(jù)券商機構(gòu)預(yù)測，HJT設(shè)備市場未來五年年復(fù)合增長率為80%，市場空間有望超400億元。

公開信息顯示，HJT位于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的中下游，它的上游是硅料和硅片，下游是光伏組件。

HJT 技術(shù)在工藝步驟和溫度、雙面率、抗衰減性等方面有優(yōu)勢，被視為第三代電池片技術(shù)主流。但不足之處是成本偏高，原因包括設(shè)備投資高、銀漿用量大。數(shù)據(jù)顯示，2020年HJT電池成本為0.91元/W，相比PERC電池的生產(chǎn)成本高出約0.19元/W。

作為光伏組件設(shè)備龍頭的金辰股份，在HJT領(lǐng)域已有所成就。今年6月份，該公司首臺自主研發(fā) HJT用 PECVD 運抵晉能科技(國內(nèi)最早進(jìn)行HJT電池研發(fā)和量產(chǎn)的龍頭企業(yè))。目前處于測試過程中，外界預(yù)計 2022年下半年HJT 光伏電池裝備進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。設(shè)備獲下游客戶認(rèn)可，也標(biāo)志著金辰股份在HJT設(shè)備領(lǐng)域取得突破。

但進(jìn)入8月下旬后，隨著概念炒作降溫，金辰股份股價逐漸見頂。從201.3元高點至今，該公司累計跌幅達(dá)39%，市值跌沒了91億元。

股價連續(xù)下跌主要是下面兩點原因：

(1)前期漲幅過高使得估值超過行業(yè)均值。最新數(shù)據(jù)顯示，金辰股份動態(tài)市盈率為136倍，而行業(yè)平均市盈率為61.83，前者明顯偏貴。

(2)業(yè)績增速放緩。第三季度，金辰股份實現(xiàn)營收3.48億元，同比增長3.56%，環(huán)比下滑16.23%;實現(xiàn)歸母凈利潤2491萬元，同比增長11.6%，環(huán)比下滑8.18%。

當(dāng)前，市場對金辰股份的關(guān)注點在于異質(zhì)結(jié)、TOPGon設(shè)備能否快速發(fā)展并進(jìn)行商用。該公司能否憑借上述技術(shù)打開業(yè)績成長性，還需要繼續(xù)關(guān)注。

免責(zé)聲明

本文涉及有關(guān)上市公司的內(nèi)容，為作者依據(jù)上市公司根據(jù)其法定義務(wù)公開披露的信息(包括但不限于臨時公告、定期報告和官方互動平臺等)作出的個人分析與判斷;文中的信息或意見不構(gòu)成任何投資或其他商業(yè)建議，市值觀察不對因采納本文而產(chǎn)生的任何行動承擔(dān)任何責(zé)任。