電動車產品線不斷擴容
再有不到半個月，Model3電動車的首批量產車就將正式交付。作為特斯拉推出的首款廉價車型，Model3被寄予厚望，被認為是有望幫助特斯拉將業(yè)務拓展至豪華轎車和SUV以外領域的扛鼎之作。有市場人士甚至樂觀預計，這款車型將推動特斯拉電動汽車銷量增長五倍以上。
業(yè)內人士表示，Model3標志著特斯拉電動汽車精品時代的結束，有可能在汽車市場起到類似iPhone的引領作用。行業(yè)分析師巴加里安表示，像蘋果一樣，特斯拉擾亂了汽車業(yè)，迫使傳統(tǒng)汽車行業(yè)加速向電動汽車轉變。
在Model3正式啟動交付兩個月后，特斯拉的下一款新車也有望揭開面紗。馬斯克此前曾通過個人社交媒體宣布，特斯拉首款采用全電動方式驅動的半掛式卡車Semi將于今年9月正式發(fā)布，首款皮卡也將在未來18-24個月內正式發(fā)布。
在去年發(fā)布的“新十年規(guī)劃”中，馬斯克就曾計劃拓展電動汽車產品線，生產電動重型卡車和大型交通工具。他希望特斯拉進入公共交通領域，甚至通過發(fā)展自動駕駛技術進入拼車服務等共享經濟領域。
不過，一直困擾特斯拉的產能問題仍有待解決。從去年3月正式發(fā)布并開放預訂到首輛量產車下線，Model3用戶整整等了16個月。馬斯克預計到今年12月Model3將實現(xiàn)每月20000輛的生產目標，但最新數(shù)據顯示在剛剛過去的第二季度，特斯拉總計交付的ModelS和ModelX電動車僅為2.2萬輛，上半年總計發(fā)貨量為4.71萬輛。
儲能業(yè)務或后來居上
僅僅幾款新型電動車顯然無法滿足馬斯克的野心，2016年特斯拉將業(yè)務擴展到能源儲存領域。除了在內華達州的“超級電池工廠”建成投產外，特斯拉還與太陽能公司太陽城公司完成合并，轉型成為“全球唯一向消費者提供端對端清潔能源產品的垂直一體化能源企業(yè)”。馬斯克這樣描述合并后新公司的發(fā)展愿景：使用太陽能電池板生產能源，利用電池儲能，將電池用于不同應用中，例如驅動汽車、管理電網和為大樓供電。
今年初，特斯拉汽車(TeslaMotorsInc.)正式更名為特斯拉公司(TeslaInc.)，注冊名稱中的“汽車”二字被去掉，顯露轉型決心。這與蘋果非常相似。在2007年發(fā)布首款iPhone的當天，蘋果公司就宣布更名，將原來的蘋果計算機公司(AppleComputerInc.)改為蘋果公司(AppleInc.)。如今，蘋果Mac電腦的銷售收入僅占蘋果總收入的11%，而iPhone和iPad的銷售收入已占到總收入的七成以上。
行業(yè)觀察人士認為，特斯拉未來幾年有可能走上蘋果的老路，太陽能和下一代電池技術有望帶來越來越大的貢獻。
從目前收入構成看，盡管儲能業(yè)務對特斯拉整體收入貢獻率不高，但業(yè)務增速非?？?，且毛利潤率高于電動車。財報顯示，今年第一季度特斯拉營收為27億美元，其中電動汽車業(yè)務實現(xiàn)收入22.9億美元，同比增長123%，毛利潤率為27.4%，較去年同期上升3.4個百分點；能源生產和儲存業(yè)務收入達到2.14億美元，同比增幅高達841%，毛利潤率29.1%，較去年同期大幅上升8.8個百分點。
本周初，特斯拉宣布在澳大利亞建立全球最大電網級鋰離子蓄電池系統(tǒng)，該項目的設計儲存容量為129兆瓦時，足以滿足3萬戶家庭的用電需求，預計將于2017年12月完工。彭博新能源最新報告預計，到2030年，來自電動汽車的鋰電池需求將從去年的21千兆瓦時增至1300千兆瓦時，屆時特斯拉將成為鋰電池供應商中的領導者。
Loup風險投資公司聯(lián)合創(chuàng)始人蒙斯特將特斯拉比作“下一個亞馬遜”。這位因在蘋果發(fā)展初期就精準預測其爆發(fā)性增長而聲名大噪的前科技行業(yè)分析師表示，大多數(shù)人認為特斯拉是一家電動汽車公司，但特斯拉自己的目標定位是“加速全球向可再生能源的轉型”，如此看來，特斯拉未來將從能源企業(yè)手中搶奪市場。
華爾街的擔憂
今年以來特斯拉股價漲勢兇猛，從年初至6月下旬大漲近70%。4月初，特斯拉市值相繼超越福特和通用汽車，成為美國市值最高的汽車制造商。然而在6月23日觸及每股384美元的歷史高點后，特斯拉股價開始大幅回調，迄今累計跌幅達16%，市值蒸發(fā)近百億美元。
華爾街的擔憂顯而易見：最新公布的上半年發(fā)貨量數(shù)據不及預期，令投資者對特斯拉潛在的產能瓶頸和需求下滑問題產生雙重疑慮。
除了對產能端的擔憂外，還有分析師指出特斯拉可能面臨需求放緩挑戰(zhàn)。有分析稱，特斯拉自有庫存已經連續(xù)三個季度上升，目前可能超過1.3萬輛，幾乎是三個季度前的兩倍，與此同時銷售表現(xiàn)持平，客戶訂單下滑。
此外，日益增多的競爭對手也讓特斯拉面臨巨大壓力。沃爾沃日前宣布計劃從2019年起停止生產銷售純內燃機車型，到2025年電動車銷量將達100萬輛，傳統(tǒng)的豪華車品牌寶馬、奔馳等也都相繼向市場投放電動車，特斯拉不再是消費者購買高端電動車的唯一選擇。
高盛分析師塔貝里諾本月初發(fā)布報告稱，ModelS和ModelX車型的需求似乎遇到瓶頸，今年第二季度的產量超過銷量，他將未來四年ModelS和ModelX的年銷量漲幅預期從13%調低至5%，將特斯拉未來六個月目標價從190美元下調至180美元，重申“賣出”評級。
不過也有分析師認為，近期特斯拉股價下跌只是暫時的，未來18個月有多個潛在催化劑助推特斯拉股價上漲，包括Model3交付、毛利潤率擴張、超級電池工廠建設升級、特斯拉能源可持續(xù)燃料業(yè)務加速增長以及ModelY電動卡車上市等。
