隆基股份十年股價走勢圖圖片來源：Wind資訊界面新聞研究部標(biāo)記
今年8月至9月，隆基股份的股價經(jīng)歷從震蕩到暴漲的轉(zhuǎn)換：整個8月份，該公司股價陷入調(diào)整，月度跌幅4.25%。但9月份37%的月度漲幅徹底引爆了行情，促使該公司股價（復(fù)權(quán)后）不斷刷新歷史高點。
事實上，隆基股份的股價走勢，則折射出業(yè)內(nèi)對于光伏單晶產(chǎn)品供需緊張關(guān)系能否在三季度維持的質(zhì)疑。而隆基股份作為單晶龍頭，便成為反映行業(yè)預(yù)期變化的鏡子。
今年上半年，在“6˙30”搶裝潮的推動下，國內(nèi)新增光伏裝機量大幅超過市場預(yù)期。然而，業(yè)內(nèi)普遍擔(dān)心“歷史重演”——2016年，“6˙30”搶裝潮同樣催生國內(nèi)光伏行業(yè)需求旺盛。但搶裝潮結(jié)束后，光伏行業(yè)卻在三季度出現(xiàn)較大的波動，硅片、組件等產(chǎn)品量價齊跌，波及包括隆基股份在內(nèi)的眾多光伏企業(yè)第三季度的業(yè)績。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年第三季度，隆基股份營收為21億元，營收規(guī)模僅為第二季度的一半。
不過，今年第三季度的光伏行業(yè)需求有望一改去年同期的頹勢。
作為光伏原材料的多晶硅價格則從側(cè)面反映，今年三季度以來光伏行業(yè)需求勢頭不減。行業(yè)數(shù)據(jù)表明，今年7月至9月份，多晶硅價格由12萬元/噸增長至14.82萬元/噸，增幅超過23%。造成多晶硅供應(yīng)偏緊的重要原因則是，上半年光伏搶裝潮過后，隨著分布式光伏爆發(fā)、領(lǐng)跑者計劃擴容、光伏扶貧項目跟進(jìn)的刺激，光伏行業(yè)再現(xiàn)搶裝潮。中電聯(lián)日前公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前8個月，國內(nèi)新增光伏裝機量為38.28GW，其中7、8兩月份便達(dá)13GW，顯著好于去年同期。
且值得注意的是，在綜合度電成本上展現(xiàn)出優(yōu)勢的單晶產(chǎn)品為新一批的領(lǐng)跑者計劃和前沿技術(shù)應(yīng)用基地所青睞。在三季度的光伏裝機增量市場上，單晶產(chǎn)品大放異彩。隆基股份8月底在接受媒體采訪時表示，得益于市場較好的需求，該公司單晶硅片供不應(yīng)求，產(chǎn)能處于滿負(fù)荷狀態(tài)。Wind資訊提供的數(shù)據(jù)也顯示，125mm*125mm與156mm*156mm這兩種規(guī)格單晶硅片最新現(xiàn)貨報價分別為0.66美元/片、0.93美元/片，價格持續(xù)保持在高位。
而主流的單晶廠商正相繼公布其擴產(chǎn)計劃，以維持市場份額。
9月29日晚間，中環(huán)股份發(fā)布擴產(chǎn)公告，擬調(diào)整可再生能源太陽能電池用單晶硅材料和超薄高效太陽能電池用硅單晶切片產(chǎn)業(yè)化工程四期項目，并新增投資四期改造項目繼續(xù)擴充太陽能級單晶硅材料產(chǎn)能。公告披露，四期項目及四期改造項目預(yù)計總投資額高達(dá)98.52億元，產(chǎn)能合計為16.6GW。
港股光伏企業(yè)陽光能源9月25日公告，將由全資附屬子公司錦州陽光能源在云南省曲靖市，分為兩期新增投資單晶硅棒及單晶硅片項目。其中，第一期項目規(guī)模為年產(chǎn)3000噸單晶硅棒及1.22億片單晶硅片，總投資3.5億元人民幣，預(yù)計于明年第二季度正式量產(chǎn)。
隆基股份則于日前接受媒體采訪時公開表示，原計劃明年一季度投產(chǎn)的銀川隆基年產(chǎn)5GW單晶硅棒、硅片項目可提前至今年10月份投產(chǎn)。東吳證券近期發(fā)布的一份研報認(rèn)為，預(yù)計隆基股份今年年度單晶硅片產(chǎn)能將達(dá)到15GW，明年年底產(chǎn)能將達(dá)到25GW，占據(jù)單晶市場50%左右的份額。
隨著單晶硅滲透率不斷提高，單晶產(chǎn)能提速擴張的預(yù)期似乎正在得到驗證。東吳證券發(fā)布的一份深度研報中指出，“2017年，硅片行業(yè)主要擴產(chǎn)在單晶硅片領(lǐng)域。”其統(tǒng)計，今年年底，單晶硅片產(chǎn)能將達(dá)到38GW。另有機構(gòu)樂觀預(yù)測，截至2020年，全球單晶硅產(chǎn)能需求將達(dá)到驚人的74GW。
占據(jù)單晶市場份額第一的隆基股份無疑將會成為最大的受益者之一。
自9月份以來，一些券商紛紛上調(diào)隆基股份的目標(biāo)價：中金公司10月4日發(fā)布的研報將隆基股份的目標(biāo)價調(diào)整至35元，較此前的目標(biāo)價格上調(diào)了30%；招商證券9月18日出具的研報則將隆基股份的目標(biāo)價調(diào)整為30至35元，這距離其8月底標(biāo)出24至25元的目標(biāo)價格僅過去半個月時間。
