預(yù)測需求是十分困難的，在2017年年初一大批產(chǎn)業(yè)分析師預(yù)測當年光伏裝機量只有70GW，將會出現(xiàn)光伏產(chǎn)業(yè)史上的首次負增長，然而現(xiàn)實的發(fā)展卻啪啪打臉，在美國201政策的擾動、中國分布式超預(yù)期大爆發(fā)的助推下，2017年全球光伏組件的需求量非但沒有負增長，反而歷史上首次突破100GW的天量，分析師們也成了被嘲笑和不信賴的對象。被打臉打得陣陣發(fā)疼的分析師們似乎也學(xué)乖了，既然謹慎總是錯誤的，那么樂觀一些總該沒錯了吧，于是在2018年年初，一份更比一份樂觀的產(chǎn)業(yè)報告出爐了，預(yù)測中國需求達到60GW甚至70GW以上的大有人在，全球需求更是會進一步達到至少120GW以上;這種預(yù)測可能還是分析師中比較保守的;我見過最為樂觀的一份報告來自興業(yè)證券，報告中預(yù)測3~5年后僅僅中國的需求就會達到240GW，是當前全世界需求的2.4倍!
在一片喧囂與吵鬧中保持冷靜與客觀是困難的，很幸運，我身邊恰好就有一些這樣冷靜客觀的朋友，他們分別是智匯光伏創(chuàng)始人王淑娟老師、PVinfolink智庫以及Solarzoom智庫的朋友，他們都是見證或者親親歷過產(chǎn)業(yè)周期的朋友，自然也就不會盲目樂觀，本篇文章就是匯總上述三個智庫成果并且疊加自己分析思考得出的作品。當然在需求預(yù)測上各家智庫預(yù)測的內(nèi)容可能不盡相同，我會對比分析選取我自己認為最可靠的預(yù)測。
一如既往，先把結(jié)論放在文前：2018年全球前四大光伏市場中的三個同時面臨不同程度的挑戰(zhàn)，全球總裝機量可能會來到90~95GW的水平，可能是光伏產(chǎn)業(yè)史上的首次負增長，這個時間點上我們似乎應(yīng)該是清醒頭腦而不是盲目樂觀。
正文部分：
去年的分析錯在哪里?
失敗是成功之母，錯誤是正確之母;分析去年預(yù)測錯在哪里，或許就可以把今年的預(yù)測弄得更準確一些。其實把預(yù)測拆開來看，2017年年初各家的預(yù)測也有很多很可靠的部分，比如說日本市場2017年裝機量出現(xiàn)預(yù)期中的下滑只有5.8GW;印度市場出現(xiàn)了如預(yù)期中的倍增從4.5GW增長到了2017年的9GW;偏差主要來自于中美兩個市場，美國的實際裝機容量確實出現(xiàn)了下滑，從2016年的16GW下滑到了11GW，但是在美國201政策的擾動下，在2017年年底提前出現(xiàn)了搶貨備貨潮，是的大家囤積了5GW的組件以硅片可能更高的稅率，這就使得預(yù)測與實際出現(xiàn)了5GW的偏差。當然更大的偏差還是來自于中國，由于中國“先建先得”的政策是的光伏安裝量不受指標管控地出現(xiàn)了暴增，是的2017年能源局不得不下發(fā)13.9GW的增補指標，此外分布式以及戶用光伏也出現(xiàn)了意想不到的大爆發(fā)同比增長350%達到了19.44GW，這是年初最有想象力的分析師也分析不到的出乎意料的發(fā)展。所以美國201擾動、中國分布式爆發(fā)、中國先建先得增補等三個因素致使預(yù)測與實際出現(xiàn)了重大偏差。除去這三個部分外，分析師對其他地區(qū)的大部分預(yù)測都基本上是靠譜的。
展望2018年上述三個令去年市場超預(yù)期發(fā)展的因素都將發(fā)生或多或少的改變，首先美國201法案已經(jīng)通過，由于囤積的大量組件庫存致使美國2018年上半年基本無需求;其次中國已經(jīng)停止了先建先得的政策，更不會再有增補指標;最后就是分布式市場已有充分增長預(yù)期，而且由于工商業(yè)屋頂項目可能要納入指標管理，中國分布是市場的發(fā)展再次大幅超預(yù)期的發(fā)展的概率正在降低。
全球各個市場的分析
中國市場
中國市場2017年安裝量53GW，是全球最大的光伏裝機市場，全球占比52%，2018年由于沒有先建先得政策的擾動，國家指標內(nèi)的項目預(yù)測更容易也會更準確一下。在國家指標規(guī)劃下預(yù)期中的項目有：
1、普通地面電站指標預(yù)估12GW
分析：2017年下發(fā)14.4GW的普通地面電站指標，這其中已經(jīng)約有8GW指標分配給了因先建先得政策建好的光伏電站項目;剩余6~7GW的項目預(yù)計會在2018年搶630時間點。這是今年啊630搶裝的主要需求來源，去年630搶裝期間總計安裝了超過20GW的光伏電站，今年的強裝量只有去年的三分之一，再考慮到不斷擴充的產(chǎn)能，我們可以得出鮮明的結(jié)論：今年所謂的630搶裝將不會對光伏相關(guān)產(chǎn)品價格帶來明顯的擾動。此外2018年還會下發(fā)11.9GW的普通地面電站指標;但是由于當前國家對光伏發(fā)展的態(tài)度收緊，預(yù)期這部分指標下發(fā)時間點會很晚，如果這部分指標最終在三四季度才陸續(xù)下發(fā)，那么能安裝在今年的量就會十分有限。所以王淑娟老師預(yù)期2018年的指標能落實到2018年的量僅有3GW左右，但我認為2019年將不會再有630的寬限期，這就促使部分能及時拿到指標的電站業(yè)主會努力在今年年底前并網(wǎng)，2018年指標落實到當年的容量我估計認為能有5GW以上，所以整個2018年來自普通地面電站的指標項目組件需求為12GW。
2、領(lǐng)跑者項目預(yù)估6GW
分析：2018年有5GW的應(yīng)用領(lǐng)跑者項目要建設(shè)安裝，技術(shù)領(lǐng)跑者的并網(wǎng)時點估計要到2019年了，但是由于2017年領(lǐng)跑者建成安裝量小于指標量，約有1.2GW的項目未完成并網(wǎng)建設(shè)，而且近期國家下發(fā)政策要求盡快完成并網(wǎng)安裝否則按照政策將會每季度降低5分錢的電價，估計在政策的刺激下這部分招標完成卻未并網(wǎng)的項目會積極搶裝，進而促使全年領(lǐng)跑者項目達到6GW的水平。
3、村級扶貧電站4.18GW或8GW
分析：目前國家已經(jīng)單獨下發(fā)4.18GW的村級扶貧電站指標，由于扶貧是國策，是政治任務(wù);補貼方面國家也沒有下調(diào)，所以這部分已經(jīng)有指標的項目大概率會完全落實到今年。另外還有總量約有4GW的項目可能下發(fā)指標，但這部分指標能否下發(fā)存在不確定性，整體來看，今年國家對光伏產(chǎn)業(yè)的政策會先緊后松，上半年國家的著眼點主要在補貼缺口巨大，電網(wǎng)承受力有限所以整體的光伏產(chǎn)業(yè)政策不甚友好。而等到下半年光伏產(chǎn)業(yè)可能會出現(xiàn)較大的洗牌，企業(yè)的處境變得較為艱難，國家的著眼點可能會又重新回到制造業(yè)上，進而出臺寬松的光伏產(chǎn)業(yè)政策。如果另外4GW村級扶貧指標也能及時下發(fā)，那么村級扶貧的總?cè)萘繒_到8GW。
4、七個不限制指標地區(qū)和特高壓電網(wǎng)配套項目2.5GW
這部分直接參照經(jīng)驗，不限制指標地區(qū)預(yù)估會安裝1.5GW;特高壓電網(wǎng)的配套項目預(yù)估會有1GW。
5、戶用分布式會大爆發(fā)來到8GW
分析：根據(jù)逆變器廠家的出貨量統(tǒng)計2017年中國戶用逆變器出貨量達到了50萬套(約合2.8GW)，由于2018年自發(fā)自用項目補貼下調(diào)幅度很小(只下調(diào)5分錢)，根據(jù)我們測算今年組件價格只要下滑0.35元就可以使得戶用項目的內(nèi)部收益率超過去年，由于我預(yù)估今年多晶組件價格將會下滑道2元/W的價格，較去年的均價2.8元下滑0.8元之多，所以今年戶用電站的內(nèi)部收益率將會遠超去年，加之大量的重量級玩家殺入這個市場成為新的參與者，預(yù)計今年戶用分布式將會進一步地迎來大爆發(fā)達到150萬套的量級對應(yīng)8GW的光伏裝機量。
6、工商業(yè)屋頂項目10GW
分析：由于國家正在考慮把這類型的項目納入指標管理，所以這部分的裝機量會存在巨大的不確定性，目前只能中性偏樂觀的預(yù)估為10GW。
中國市場總結(jié)：將以上六個部分加總預(yù)估2018年中國的光伏裝機量應(yīng)當在45GW左右，雖然多個細分領(lǐng)域有亮點，但是由于缺少了先建先得的增補指標以及分布式可能納入指標管理，總體容量小于2017年的53GW，中國市場迎來負增長，進而給全球市場帶來不小挑戰(zhàn)。
美國市場
美國2018年實際組件需求預(yù)估6GW。
分析：美國市場去年4月份發(fā)起201的雙反調(diào)查，由于擔(dān)心美國政府會征收較高的懲罰性關(guān)稅，所以在去年三季度和四季度進行了突擊性搶裝和組件囤貨，2017年美國實際光伏裝機量為11GW，但是囤積了5GW的庫存，所以去年美國實際的組件需求量高達16GW，繼續(xù)保持全球第二大市場的地位。2018年1月201塵埃落定最終確定為30%的稅率，PVinfolink的林嫣容認為高稅率會抬高美國電站建設(shè)成本，所以進一步預(yù)估2018年美國光伏電站實際安裝量會進一步減少美國的安裝需求到9GW，加之因為囤積的9GW的組件庫存，所以2018年美國市場的實際組件需求量會斷崖式減少為4GW，只有去年的四分之一?？梢娪捎诿绹袌龅臄_動會給全球市場帶來巨大不確定性，而且由于目前囤積的大量庫存，可以預(yù)期的是2018年上半年美國市場基本無需求。而到了今年四季度由于我們認為組件價格會出現(xiàn)超預(yù)期下滑，尤其300W+的高效組件的進一步普及使得美國電站建設(shè)成本即便考慮了30%關(guān)稅的影響仍然頗具性價比。所以我們可以對2018年下半年的需求保持樂觀，我自己預(yù)估美國今年實際組件需求會達到6GW，高于分析師林嫣蓉的4GW。
印度市場
印度預(yù)估會有更進一步的增長達12GW。
分析：2017年印度光伏裝機量9GW，得益于非常優(yōu)秀的光照條件(2000小時左右)以及低廉的人力成本，印度的光伏市場從爆發(fā)之初就是平價市場，伴隨著今年光伏組件價格進一步下跌，光伏電很有可能成為印度最為廉價的能源，制約印度光伏發(fā)展的是電網(wǎng)的消納能力;由于印度的用電需求只有中國電力需求的五分之一，所以目前10GW級別的裝機量給印度電網(wǎng)帶來的消納挑戰(zhàn)已經(jīng)十分巨大。最近有一個喜訊是印度停止針對中國的雙反調(diào)查，結(jié)合考慮印度缺電的現(xiàn)狀和可能變得更廉價的光伏電，印度在2018年光伏裝機進一步增長，預(yù)估會達到12GW。
日本市場：預(yù)估5GW
2017年日本市場裝機量6GW，由于2018年4月1日以后日本會進一步下調(diào)FIT補貼，從24日元下調(diào)到21日元/kwh，下調(diào)幅度12.5%。日本是高BOS成本地區(qū)，所以即便組件價格大幅下滑，實際的電站建設(shè)成本下滑幅度遠小于組件價格下滑幅度，這就致使日本的光伏電站運營服務(wù)商無利可圖。去年日本有98家光伏電站運營服務(wù)商破產(chǎn)，是日本史上的破產(chǎn)高潮。由于這些公司是光伏電站推廣主體和建設(shè)主體，他們的大量破產(chǎn)必然會導(dǎo)致日本今年的光伏裝機量更進一步減少;組件價格的超預(yù)期下滑會一定程度上抵消負面影響，所以預(yù)估日本的組件需求為5GW。
其他市場
2017年中國53GW、美國16GW、印度9GW、日本6GW四個市場光伏裝機量合計84GW，占據(jù)全球光伏裝機量的83%，歐洲、中東、東南亞、南美、非洲市場需求合計18GW，占據(jù)17%;上述市場目前裝機量雖然不大，但是卻都是非常健康的市場，上述地區(qū)得益于光照資源良好或當?shù)仉妰r高，基本是脫離補貼而發(fā)展的市場。由于2018年組件價格有可能出現(xiàn)超預(yù)期下滑，上述地區(qū)可能迎來超預(yù)期發(fā)展，結(jié)果就是前四大市場占比降低，其他地區(qū)占比提升。受限于精力和能力，我們并沒有對其他地區(qū)市場進行詳盡分析，只能結(jié)合大環(huán)境毛毛估上述地區(qū)光伏裝機量同比增幅可達到40%~60%達到25~30GW的水平。
總結(jié)以及點評：
展望2018年，由于全球前四大市場中有三個市場同時面臨挑戰(zhàn)，出現(xiàn)不同程度的負增長，全世界的總的光伏裝機量會在93GW左右的水準，相較于2017年的103GW的安裝量，全世界光伏裝機將會迎來歷史上的首次負增長。由于需求量只有去年的90%，而光伏產(chǎn)品的單價會下滑至去年的75%，使得光伏制造業(yè)的產(chǎn)值只有去年的67%，光伏制造業(yè)面臨的苦難和挑戰(zhàn)不容小覷，在特定環(huán)節(jié)(例如硅料、硅片環(huán)節(jié))迎來產(chǎn)能的大洗牌，這一全球市場需求分析應(yīng)證了我之前文章《2018將是光伏產(chǎn)業(yè)最后一次成人禮》的判斷，產(chǎn)業(yè)內(nèi)的相關(guān)公司應(yīng)當做好充分應(yīng)對準備，尤其要特別關(guān)注自己企業(yè)的現(xiàn)金流狀況。
此外就是我一直擅長分析的硅料領(lǐng)域的格局將會迎來大變局。
2018年93GW組件需求對應(yīng)硅料需求：
根據(jù)上述表格我們可以看到，如果2018年全球組件總需求為93GW，對應(yīng)地硅料需求僅為33萬噸，而當前我國每月的硅料產(chǎn)出已經(jīng)達到了2.5萬噸/月。伴隨著通威樂山、包頭5萬噸、新疆協(xié)鑫4萬噸、東方希望2萬噸等一系列低成本產(chǎn)能的投產(chǎn)，今年四季度開始我國的硅料產(chǎn)能會達到45萬噸的水平，足夠滿足全世界的需求，所以今年下半年我國就將會完成硅料環(huán)節(jié)的進口替代，海外高成本的產(chǎn)能大規(guī)模退出。但即便如此，國內(nèi)的硅料供應(yīng)還是過剩的，國內(nèi)部分高成本的硅料產(chǎn)能也面臨挑戰(zhàn)。
