該鎮(zhèn)公寓老板博奇(Darren Borge)稱(chēng):“該設(shè)施一上線(xiàn)國(guó)外游客便紛至沓來(lái)——日本、瑞士、瑞典、巴西、哥倫比亞——迄今為止有來(lái)自13個(gè)國(guó)家的游客。”
游客前來(lái)參觀(guān)2016年末安置在Chocksett路配電站的一個(gè)船用集裝箱,內(nèi)部有兩排看起來(lái)像一個(gè)個(gè)郵箱堆在一起的鋰電池,總?cè)萘靠蛇_(dá)兩兆瓦,足以使人口8000人的斯特靈成為全美國(guó)人均儲(chǔ)能冠軍,并一窺電力業(yè)務(wù)的前景。
高容量電池料將在幾十年內(nèi)顛覆汽車(chē)業(yè),目前在美國(guó)電網(wǎng)使用量迅速增加。斯特靈這兩排兩兆瓦電池足以提供該鎮(zhèn)熨平電力需求和避免高峰電價(jià)的蓄電能力和靈活性,而且發(fā)生停電事故的話(huà)可供附近的警察局和消防部門(mén)用電一周多。
去年美國(guó)共安裝0.5吉瓦儲(chǔ)能設(shè)施,相當(dāng)于250個(gè)斯特靈儲(chǔ)能設(shè)施。華盛頓行業(yè)組織美國(guó)儲(chǔ)能協(xié)會(huì)(Energy Storage Association)預(yù)計(jì),今后八年美國(guó)將再增加35吉瓦儲(chǔ)能設(shè)施,相當(dāng)于17500個(gè)斯特靈儲(chǔ)能設(shè)施。這足以每年節(jié)省40億美元經(jīng)營(yíng)成本。
摩根士丹利公用事業(yè)分析師伯德(Stephen Byrd)認(rèn)為美國(guó)儲(chǔ)能協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè)是可信的。伯德估計(jì)美國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)最終至少將達(dá)200億美元,較更樂(lè)觀(guān)的估計(jì)少350億美元。
這對(duì)眾多有關(guān)群體來(lái)說(shuō)是一個(gè)大好消息。消費(fèi)者將少交電費(fèi),遭遇的停電事故也將減少,城鎮(zhèn)污染減少、就業(yè)增加。
一些電力公司通過(guò)(比如說(shuō))可再生能源與儲(chǔ)能相結(jié)合將享有豐厚的增長(zhǎng)機(jī)會(huì),另一些通常發(fā)電產(chǎn)本高的火電廠(chǎng)則由于電價(jià)下降而落后。目前公用事業(yè)股估值尚未特別分化,這為投資者提供了一個(gè)機(jī)會(huì)。
斯特靈是麻省擁有自己的電力公司而非依賴(lài)上市電力公司的十幾家小鎮(zhèn)之一,通過(guò)與附近一家電力公司簽訂采購(gòu)協(xié)議率先且積極地采用太陽(yáng)能。不過(guò)和風(fēng)能一樣,太陽(yáng)能發(fā)電有時(shí)間的問(wèn)題。
太陽(yáng)正午時(shí)分最明亮,風(fēng)力夜間最大,消費(fèi)者用電高峰卻在晚餐前后。由于太陽(yáng)能過(guò)多,多余電力可回饋到輸電企業(yè),這是一種危險(xiǎn)的情況。如果太陽(yáng)能不夠,消費(fèi)者又不得不支付高峰電價(jià)。
直到最近幾年解決辦法都還不多。不過(guò)隨著智能手機(jī)在全球大賣(mài),鋰電池價(jià)格下降。特斯拉、樂(lè)金化學(xué)(LG Chem)等公司大舉投資研究電池。每一輛電動(dòng)汽車(chē)的電池供電約為普通家庭三日用電量,從而使得汽車(chē)電池技術(shù)突破也可用于電力企業(yè)。
兩年前,斯特靈向附近的NEC能源解決方案公司(NEC Energy Solution)購(gòu)買(mǎi)電池、管理軟件和專(zhuān)門(mén)技術(shù)。前述設(shè)施耗時(shí)兩個(gè)月建成,耗資250萬(wàn)美元。今年4月,斯特靈公布一項(xiàng)個(gè)案研究,估計(jì)該儲(chǔ)能設(shè)施使用首年使該鎮(zhèn)電費(fèi)減少40萬(wàn)美元。按照這個(gè)速度,不到七年該設(shè)施便可回本——考慮州補(bǔ)貼的話(huà)只需兩年半。
近期形勢(shì)發(fā)展使得斯特靈的經(jīng)驗(yàn)突然對(duì)大型電力企業(yè)具有意義??稍偕茉刺貏e是風(fēng)能價(jià)格大降,足以吸引逐利企業(yè)的興趣,而不像以前那樣只是由好心人投資。
據(jù)投資機(jī)構(gòu)Lazard的一項(xiàng)年度分析,事實(shí)上去年一家典型煤電廠(chǎng)建設(shè)風(fēng)電場(chǎng)以取代煤電首次做到能夠盈利。對(duì)可再生能源項(xiàng)目來(lái)說(shuō),儲(chǔ)能已成為一項(xiàng)低成本和有用的附加值。
去年末科羅拉多州一個(gè)電力項(xiàng)目的投標(biāo)顯示,開(kāi)發(fā)企業(yè)愿意以每兆瓦時(shí)21美元的價(jià)格建設(shè)風(fēng)電和儲(chǔ)能綜合設(shè)施,只建風(fēng)電設(shè)施價(jià)格則剛好超過(guò)每兆瓦時(shí)18美元。
新的業(yè)務(wù)模式不斷涌現(xiàn)。舊金山郊區(qū)的Stem公司以固定訂購(gòu)價(jià)向公司客戶(hù)提供電池、軟件和人工智能技術(shù),聲稱(chēng)可將公司電費(fèi)減少10%-25%。軟件公司奧多比系統(tǒng)公司(Adobe Systems)、亞馬旗下全食超市(Whole Foods Market)已全部使用可再生能源。
愛(ài)依斯電力公司(AES)去年宣布將削減30%燃煤發(fā)電,與西門(mén)子創(chuàng)辦儲(chǔ)能合資公司Fluence。今年該公司開(kāi)始營(yíng)銷(xiāo)一個(gè)太陽(yáng)能/儲(chǔ)能平臺(tái)。
愛(ài)依斯電力公司CEO格拉斯基(Andrés Gluski)稱(chēng):“如果僅僅為了滿(mǎn)足用電高峰而建造一家火電廠(chǎng),那么其產(chǎn)能利用率也許不到10%。如果用電池,那么隨時(shí)可供應(yīng)。電池穩(wěn)定了電網(wǎng),所以獲得的利益超過(guò)投入。”
與此同時(shí)NEC能源解決方案正在考慮比斯特靈項(xiàng)目大得多的問(wèn)題。該公司CEO弗拉德(Steve Fludder)稱(chēng):“設(shè)想一下50個(gè)類(lèi)似平臺(tái)聚合在我們的系統(tǒng)中且有可能打入市場(chǎng)。” 弗拉德最近在德國(guó)Jardelund建設(shè)了一座48兆瓦的儲(chǔ)能設(shè)施,規(guī)模為歐洲最大,將通過(guò)每周拍賣(mài)的方式向輸電企業(yè)出售電能。
儲(chǔ)能公司正在華盛頓尋求支持,理由不僅僅是帶來(lái)環(huán)保或商業(yè)利益。能源部電力局官員沃克(Bruce Walker)稱(chēng):“因?yàn)槲覀冎垤秶?guó)家安全與政治無(wú)涉,我們差不多對(duì)政治不為所動(dòng)。我多數(shù)時(shí)間都在管理電網(wǎng)控制中心,堅(jiān)信儲(chǔ)能設(shè)備在安全方面發(fā)揮重要作用。”
從能源部穿過(guò)National Mall便是聯(lián)邦能源管理委員會(huì)(Federal Energy Regulatory Commission)。今年2月該委員會(huì)發(fā)布841號(hào)令,為儲(chǔ)能公司在批發(fā)市場(chǎng)與火電廠(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)峰值供電奠定基礎(chǔ)。儲(chǔ)能行業(yè)組織美國(guó)儲(chǔ)能協(xié)會(huì) CEO拜克曼(Kelly Speakes-Backman)稱(chēng)這是一個(gè)標(biāo)志性轉(zhuǎn)折。
風(fēng)能和太陽(yáng)能發(fā)電規(guī)模仍然相對(duì)很小,分別占美國(guó)發(fā)電量的6%和1%,而天然氣和燃煤發(fā)電量分別占32%和30%。
能源部預(yù)計(jì),到2050年可再生能源(多為風(fēng)能和太陽(yáng)能)發(fā)電量將增長(zhǎng)139%,同期天然氣發(fā)電量也將健康增長(zhǎng),燃煤發(fā)電量則溫和下降。不過(guò)萊斯大學(xué)環(huán)境工程副教授科漢(Daniel Cohan)稱(chēng):“能源部一向高估風(fēng)能和太陽(yáng)能成本而低估科技進(jìn)步速度。”
能源部假設(shè)2020年關(guān)鍵的稅收減免政策到期後風(fēng)能發(fā)電量將溫和增長(zhǎng)。不過(guò)風(fēng)電成本因技術(shù)進(jìn)步(基礎(chǔ)如渦輪機(jī)葉片加長(zhǎng))不斷下降,意味著今后成本還有充分下降空間。
電力行業(yè)分析師韋恩(Hugh Wynne)表示:“如果要決定是經(jīng)營(yíng)一家現(xiàn)有的天然氣電廠(chǎng)還是從新建風(fēng)電場(chǎng)的企業(yè)買(mǎi)電,天然氣發(fā)電廠(chǎng)在成本方面仍然勝出。”韋恩預(yù)計(jì),六七年內(nèi)可再生能源與電池相結(jié)合便能夠與現(xiàn)有天然氣發(fā)電廠(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。
可再生能源發(fā)電是馬、電池是馬車(chē)還是正好相反有待爭(zhēng)論,不過(guò)二者似乎都將迅速增長(zhǎng)。對(duì)于那些希望參與其中的投資者,一些選擇明顯具有不足之處。電子企業(yè)松下電器是鋰電池關(guān)鍵供應(yīng)商之一,但其收入更多來(lái)自電器。樂(lè)金化學(xué)是又一個(gè)領(lǐng)頭羊,但對(duì)石油化工敞口很大。
鋰礦開(kāi)采企業(yè)大受追捧——Sociedad Químicay Minerade Chile股價(jià)三年來(lái)累計(jì)上漲兩倍,但隨著新供應(yīng)接上電網(wǎng)滿(mǎn)足需求,這類(lèi)股票的回報(bào)有可能波動(dòng)。
對(duì)保守型投資者來(lái)說(shuō),更好的押注是選擇公用事業(yè)股中的相對(duì)贏(yíng)家和回避相對(duì)輸家。今年以來(lái)整個(gè)公用事業(yè)股受創(chuàng),因?yàn)槿藗儞?dān)心國(guó)債收益率不斷攀升使得股息穩(wěn)定的股票相形之下吸引力下降。今年以來(lái)Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU)累計(jì)下跌8%,同期標(biāo)普500指數(shù)漲4%。不過(guò)很多公司的增長(zhǎng)前景升溫。
盡管儲(chǔ)能設(shè)施有望降低客戶(hù)成本,但它也可成為利用儲(chǔ)能設(shè)施的受監(jiān)管公用事業(yè)公司的搖錢(qián)樹(shù),特別是儲(chǔ)能與再生能源發(fā)電相結(jié)合。這是因?yàn)檫@些公司通常只允對(duì)其投入資產(chǎn)賺取一定比例的回報(bào),自然希望投資增加資產(chǎn)規(guī)模,不過(guò)如果做得不好將使客戶(hù)電價(jià)上漲而不得人心。
摩根士丹利的伯德表示:“這些公司追求的是那些經(jīng)濟(jì)效率高的資產(chǎn),增加投入將使客戶(hù)電價(jià)下降。建議關(guān)注中西部風(fēng)電潛力大的公司,他們?cè)趦?chǔ)能設(shè)施方面機(jī)會(huì)很多。”
總部位于明尼阿波利斯的埃克希爾能源公司(Xcel Energy)是一家受到監(jiān)管的電力和天然氣公用事業(yè)公司,過(guò)去嚴(yán)重依賴(lài)煤炭,眼下正迅速轉(zhuǎn)向風(fēng)能、太陽(yáng)能和天然氣發(fā)電。
該公司打算讓科羅拉多州的兩座煤電廠(chǎng)提前10年退役,希望到2027年可再生能源發(fā)電量占公司發(fā)電量的比例從目前的23%增至45%。該公司股價(jià)今年以來(lái)累計(jì)下跌11%,股息收益率達(dá)3.5%,過(guò)去五年股息年均增長(zhǎng)6%。即使近期下跌,該股過(guò)去10年仍跑贏(yíng)標(biāo)普500指數(shù),投資者回報(bào)率達(dá)200%。
總部位于俄亥俄州哥倫布的美國(guó)電力公司(American Electric Power)在全國(guó)11個(gè)州(包括得克薩斯州和密歇根州)有500多萬(wàn)客戶(hù),燃煤發(fā)電量占總發(fā)電量之比從2005年的70%降至去年的47%。
俄克拉荷馬州擬建名為Wind Catcher的風(fēng)電項(xiàng)目,耗資將達(dá)45億美元,建成后將為美國(guó)最大的陸上風(fēng)電場(chǎng),安裝約800臺(tái)渦輪機(jī)為俄克拉荷馬州、路易斯安那州、阿肯色州和得克薩斯州供電。
近期民調(diào)顯示俄克拉荷馬州75%的居民支持這個(gè)建設(shè)期間將增加逾8000個(gè)就業(yè)的項(xiàng)目。美國(guó)電力公司股息收益率為3.9%,長(zhǎng)期目標(biāo)是使利潤(rùn)增速和股息充分增長(zhǎng),以支持平均低雙位數(shù)股票回報(bào)率。
除了公用事業(yè)公司,風(fēng)電開(kāi)發(fā)企業(yè)也料將因儲(chǔ)能技術(shù)受益。佛羅里達(dá)州的NextEra Energy擁有Florida Power & Light,最近宣布再收購(gòu)該州兩家電力企業(yè)Florida City Gas和Gulf Power,同時(shí)在全國(guó)開(kāi)發(fā)風(fēng)能和太陽(yáng)能設(shè)施。
根據(jù)最近簽署的協(xié)議,該公司將在圖森南郊建設(shè)100兆瓦太陽(yáng)能和30兆瓦儲(chǔ)能設(shè)施,能夠把下午的太陽(yáng)能轉(zhuǎn)為夜間所需的電能。NextEra股息收益率較一些純公用事業(yè)公司低,為2.8%,但預(yù)計(jì)至2020年股息增速將更高,為10%-12%。
當(dāng)然并非所有公用事業(yè)公司都將成為贏(yíng)家。伯德表示,需警惕那些在放松監(jiān)管市場(chǎng)出售煤電和核電的電力公司,比如芝加哥愛(ài)克斯龍電力公司(Exelon)、新澤西州紐瓦克公共服務(wù)企業(yè)集團(tuán)(Public Service Enterprise Group)。
這些公司回報(bào)率沒(méi)有保障,有可能遭受價(jià)格壓力。這方面的問(wèn)題核電廠(chǎng)也許不太明顯,因?yàn)楹穗姀S(chǎng)被視為建造成本高、運(yùn)營(yíng)成本低,但持續(xù)成本有可能意外高企。
比如為新奧爾良Entergy所有的紐約州威徹斯特縣核電廠(chǎng)Indian Point將于2021年關(guān)閉,現(xiàn)有員工1000多人,平均年薪酬超過(guò)10萬(wàn)美元。Indian Point與俄克拉荷馬州的Wind Catcher形成鮮明對(duì)比,后者建成后只需八九十名全職員工運(yùn)營(yíng)。
以核電為主的愛(ài)克斯龍發(fā)言人稱(chēng)本公司是美國(guó)最大的零排放電力企業(yè),致力于開(kāi)發(fā)電池儲(chǔ)能新技術(shù)。
一個(gè)無(wú)法預(yù)料的因素是:本月初特朗普政府一份備忘錄曝光,顯示政府以國(guó)家安全為由考慮冒提前退役的風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大對(duì)煤電和核電廠(chǎng)的支持。
結(jié)果有可能造成處于不利地位的公用事業(yè)公司(包括公共服務(wù)企業(yè)集團(tuán)和愛(ài)克斯龍)近期利潤(rùn)迅速增長(zhǎng),具體如何有賴(lài)于政府支持所采取的形式。